若想打造「遊戲界的Netflix」 微軟為何不「走捷徑」收購EA或動視暴雪?

華爾街見聞
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全球遊戲市場競爭愈發激烈之際,遊戲界御三家之一的微軟野心也逐漸膨脹,希望通過收購來拓展業務,獲取更大的市場市佔率

微軟此舉無可厚非,但摩根士丹利預計,在此過程中並不會出現「微軟收購美國藝電(EA)、動視暴雪」這樣的大新聞。原因也很簡單:從經濟角度出發,這麼做實在沒什麼意義。

在周一(10 月 22 日)的研報中,摩根士丹利分析師 Keith Weiss 提出了一種假設:如果微軟收購了一家市值達到 390 億美元——介於 EA 的 310 億美元和動視暴雪的 530 億美元之間——的虛擬遊戲出版商,之後將會發生什麼?

這一設想的結果表明,微軟如果想要證明其收購大型遊戲公司的成本合理性,就必須在 4 年內為其遊戲平台贏得高達 1 億名訂閱用戶。但考慮到這一數字占據了全球所有主機遊戲玩家人數的三分之一,報告認為,微軟或許很難完成這個目標。

即使在微軟的遊戲訂閱服務中加入 EA 的看家產品《麥登橄欖球(Madden)》和動視的旗下招牌《使命召喚(Call of Duty)》,帶來的新用戶也遠不足以抵消成本。

此外,部分原因還在於,收購如此規模的公司需要微軟支付 25% 的溢價。而對於任何公司而言,若將自己完全交付給微軟,勢必失去部分來自索尼等公司的收入來源。

Keith Weiss 在研報中寫道,

底線就是,從這樣一筆收購中獲得強勁回報的經濟性不高,看上去頗具挑戰性。若真進行了類似的收購,微軟將不得不為無法複製的收入來源付費。

Business Insider 指出,這也就意味著,為了將旗下主機 Xbox 打造成「遊戲界的奈飛」,並擊敗最大競爭對手索尼,微軟可能轉而將重點放在小型遊戲發行商身上。

目前,微軟已經有所動作,不僅組建了新工作室 The Initiative,還收購了 Ninja Theory、Playground Games、Undead Labs 和 Compulsion Games 四家小型工作室。

10 月初,電子遊戲部落格 Kotaku 還曾引述三名消息人士稱,微軟正在敲定收購獨立遊戲開發工作室黑曜石娛樂(Obsidian Entertainment)的交易,交易已經完成了 90%,剩下的只是時間問題。

黑曜石娛樂成立於 2003 年,主要為 PC 與家用主機平台開發遊戲。旗下角色扮演遊戲廣受好評,《星球大戰舊共和國武士 II:西斯領主》、《輻射:新維加斯》和《永恆之柱》等遊戲深受 RPG 粉絲喜愛。

除了嘗試收購之外,微軟還帶來了新的計劃。公司企業副總裁、遊戲雲負責人 Kareem Choudhry 還在 10 月份的部落格中表示,公司計劃於明年啟動名為 Project xCloud 的公開測試。

該項目建立在雲端之上,是一種通過藍牙傳輸,使用 Xbox 無線手柄將電腦、遊戲主機和行動設備連接起來的流媒體遊戲技術,還能進行觸屏輸入。

在主機遊戲市場上,為了對抗「老大哥」索尼,微軟也算是費盡了心思。

自 2013 年上市以來,索尼旗艦級遊戲主機 PlayStation 4 出貨量高達 8220 萬台,公司預計明年 3 月底能夠突破 9600 萬台。該產品去年為索尼貢獻了 23% 的收入,可以說是成績驕人。

微軟方面,由於官方多年以來都對 Xbox 系列主機的銷量閉口不提,外界一直想方設法想要得到相關數據。今年 2 月,有業界分析師引述統計機構 NPD 內部數據稱,Xbox One 銷量接近 3500 萬台。

英國零售商的最新數據則顯示,Xbox One X 的銷量今年增長了 22%,高於 PS4 的 11% 和 Nintendo Switch 的 9%。