週六 (23 日) 巴菲特公布年度致股東信,揭露 2018 年 Q4 波克夏海瑟威營業利益達 57.2 億美元,但因股票未實現虧損計入,導致 Q4 淨損 253.9 億美元,折合 A 類股每股虧損為 1.5467 萬美元,而全年來看,波克夏海瑟威共減記了 30.2 億美元無形資產,主要來自近期股價暴跌的卡夫亨氏 (KHC-US);而截至 2018 年 Q4 底,波克夏海瑟威手中共持有 1120 億的現金及美國公債等價物。
雖然波克夏手中現金高達 1120 億美元,但巴菲特表示,目前股價太貴並不適合執行庫藏股,企業執行庫藏股應考量價格敏感度,若盲目地執行庫藏股回購,將導致股價的內涵價值遭到破壞,而這也是許多傑出的 CEO 常犯下錯誤,出現虧損的原因。
據波克夏揭露,2018 年波克夏僅執行了 13 億美元的普通股庫藏,是低於市場預期的 20 億美元。
如下圖所示為巴菲特前 15 大持股,有著美國運通 (AXP-US)、蘋果 (AAPL-US)、美國銀行 (BAC-US)、紐約梅隆銀行 (BK-US)、Charter 通信公司 (CHTR-US)、可口可樂 (KO-US)、達美航空 (DAL-US)、高盛集團 (GS-US)、摩根大通 (JPM-US)、穆迪 (MCO-US)、西南航空 (LUV-US)、聯合大陸控股 (UAL-US)、美國合眾銀行 (USB-US)、建築商 USG 集團 (USG-US)、富國銀行 (WFC-US) 等。
而根據波克夏遞交給美國證管局 (SEC) 的美股 13F 報告顯示,波克夏此前在 Q4 是減持了蘋果持股,但巴菲特隨後否認是自己減持,乃是波克夏旗下經理人所減持。
然而除了減持蘋果值得注意以外,另外有 3 檔個股新上榜成為波克夏的前 15 大持股也是值得留意,此 3 檔個股分別為摩根大通、聯合大陸控股、建築商 USG 集團;而通用汽車 (GM-US)、比亞迪 ADR (BYDDY-US)、Phillips 66 (PSX-US) 則跌出前 15 大持股名單。
最後,市場一直關注的波克夏接班人之問題,巴菲特仍然沒有給出答案,目前高齡達 89 歲的一代華爾街傳奇巴菲特,仍然尚未敲定「誰是接班人」。