聯準會第三把交椅、紐約聯準會分行行長威廉斯 (John Williams) 週一 (23 日) 表示,在上週美國隔夜拆款市場出現流動性問題之後,聯準會 (Fed) 已迅速採取行動,目前問題似乎已解決。
然而,他也警告,倫敦銀行同業間拆放利率 (LIBOR) 即將在 2022 年 1 月 1 日停用,短期借貸市場將面臨另一場危機,銀行業自身需做好準備。
倫敦銀行同業間拆放利率 (LIBOR) 一直是離岸美元關鍵的短期基準利率,為隔夜拆款利率的國際基準。
在美元流動性緊縮之下,上週隔夜附買回利率 (overnight repo rate) 一度飆升至 10%,聯準會緊急向市場注入資金,並在上週五 (20 日) 宣布,將在 10 月 10 日之前繼續進行附買回操作。
聯準會上週三 (18 日) 宣布將聯邦基金利率下調 25 個基點至 1.75%-2% 的區間,並將超額準備金利率 (IOER) 下調 30 個基點至 1.8%,隔夜回購利率設為 1.70%。
威廉斯週一表示,由於企業所得稅支付和公債拍賣結算等多項因素將影響流動性,預計回購市場會出現問題。
上週隔夜融資動盪比預期的更糟,威廉斯坦言:「這種情況很明顯地一直存在,而且未來可能會變得更加嚴重。」
威廉斯表示:「這次事件提醒我們,擁有運轉良好市場的重要性,以及在市場面臨壓力時,聯準會 (Fed) 提供流動性發揮的重要作用。」
威廉斯稱:「我們已做好準備,迅速而恰當地採取行動,並取得成功。上週五公開市場操作方案也遵循了同樣的方法:迅速診斷、制定正確行動並執行計畫。」
與此同時,聖路易聯準銀行布拉德 (James Bullard) 週一表示,他支持在聯準會建立「常設回購機制」(SRF) 工具,以避免重現上週重要短期融資市場的問題。
布拉德稱,如果民間市場出現美元稀缺性問題,且利率開始上升,聯準會的 SRF 將能用作利率上限來穩定交易。