美中貿易戰儘管暫時休兵,但戰爭還沒結束,滙豐中華投信認為,目前全球經濟處於週期性放緩並非衰退,但在公債殖利率曲線倒掛、製造業的周期性疲弱、地緣政治因素,以及政策可用工具逐漸減少,四大風險恐讓市場持續醖釀成「不明朗風暴」。
同時,美國經濟仍有放緩疑慮,預估在通膨不如預期情況下,聯準會再降息機率大增,預防經濟陷入衰退。
滙豐中華投信今 (24) 日發表第 4 季投資展望,滙豐環球投資管理首席策略師 Joseph Little 表示,公債殖利率曲線倒掛,導致全球有三分之一債券都是負利率,儘管目前經濟成長只是放緩並非衰退,但在通膨不如預期情況下,預估美國再降息機率大增。
Joseph Little 指出,目前全球經濟處於周期性放緩階段,但還不到衰退程度,至受損程度,儘管就業市場與服務業數據表現仍舊穩健,但總體經濟基本面並不特別樂觀,預期未來全球將處於持續低迷的通膨,與「利率繼續探低」的利率趨勢。
Joseph Little 補充,目前市場預期政府可刺激經濟的政策工具有侷限性且不會生效,預估經濟恐將陷入衰退,進一步拖累企業獲利下跌。