美律展望保守 日系外資小降目標價至164元

鉅亨網記者沈筱禎 台北
美律總裁黃朝豊。(鉅亨網資料照)
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美律 (2439-TW) 總裁黃朝豊在法說會上表示,受國際經濟趨緩及 TWS 電池短缺,第 4 季營收將比第 3 季下滑,而外資也出具報告指出,美系外資估美律第 4 季營收將年減 20-30%,給予「中立」評等,目標價維持 170 元;日系外資則由 168 元降至 164 元,同樣維持「中立」評等。

美系外資指出,由於 TWS 電池短缺、歐洲需求減弱及客戶庫存量維持低水位等多重影響,估美律第 4 季營收年減 20-30%,其中耳機營收更將下滑,調降 2019 年及 2020 年美律每股純益預估,分別為 13.6 元及 14.5 元。

外資認為,iPhone 銷量比預期好,TWS 銷售動能可望延續至明年,但降噪 / 遊戲耳機能見度低,預期明年不會有太大變動,此外,雖然美律存在國際情勢壓力,但因中國以外有工廠,客戶也正在訂購海外產能,預期表現會比同業佳,整體業務樂觀看待。

日系外資則表示,美律第 4 季受耳機需求減弱、揚聲器營收成長相互抵銷下,估今年營收約 370.43 億元,年減 9%,維持中立評等,目標價從 168 元降至 164 元。

黃朝豊表示,TWS 電池短缺主因為歐洲電池供應商產能遇瓶頸,也沒有積極擴產,因此開始向中國尋找替代廠商,需 2-3 個月檢驗時間,預期 1 個季度內能解決。