據《彭博》報導,歐洲央行 (ECB) 預計將會在近日舉行的政策檢討會議中,針對歐盟地區的低通膨問題進行討論,並且有可能調整目標通膨率。歐洲現行設定的通膨目標為「接近但略低於 2%」,部份央行官員建議將目標修改為,維持中期的平均通膨率在 2%。
目前美國聯準會、以及日本央行,皆將目標通膨率設定在 2%,部份歐洲央行官員建議,若將目標通膨率設定在 2%,相較於「接近但略低於 2%」,可避免當通膨成長率上升時,央行需要採取緊縮政策的壓力。
歐洲央行首席經濟學家 Philip Lane 提倡「對稱性通膨目標 (symmetrical inflation goal)」,意指通膨目標應為「對稱的」,而對於高於目標、或是低於目標的通膨率,央行都應該同等重視。
但目前歐洲央行內部官員,對於通膨目標的區間設定,仍舊意見分歧。持鷹派立場的德國央行總裁魏德曼 (Jens Weidmann),認為目前沒有修改通膨目標的必要性,而荷蘭央行總裁 Klaas Knot 則是對於通膨區間,提出了建議。
儘管歐洲央行八年以來持續採取貨幣刺激政策,並且執行債券購買、以及負利率政策,但歐元區通膨成長卻仍舊低迷,根據最新公佈數據顯示,歐元區 10 月通膨成長率為 0.7%,較 9 月的 0.8% 下降,且遠低於目標通膨率 2%。
歐洲央行官員持續為低通膨問題所困,而解釋失業率和通膨率之間相關性的「菲利浦曲線」,也呈現失衡的狀態。根據菲利浦曲線,失業率較低時,薪資水準則會提升,並將進一步推升通膨率,但是,儘管歐元區失業率呈現穩定態勢,於 9 月降至 7.5%,為 2008 年 7 月以來最低,但仍舊無法帶動通膨成長。
法國央行總裁 Francois Villeroy de Galhau 在週四 (28 日),於東京發表演說時表示,歐洲央行應將政策重點放在三大方向:確定通膨目標區間、平衡貨幣及財政政策、以及氣候變遷問題。
歐洲央行下一次的貨幣政策會議,預計將於 12 月 12 日舉行。
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