隨著美中貿易緊張局勢緩解，美股年底前的大石頭終於搬走了，而正好此刻又是傳統上對股市最有利的聖誕節前夕，市場分析師認為，目前環境皆有利多頭發展。
隨著美國和中國宣布達成第一階段貿易協議，暫停了原定週日 (15 日) 生效的關稅，美股一度飆升至歷史新高。但隨即在「見新聞就賣出」的拋售潮中吐回大多數漲幅。
CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 表示：「三大地緣政治議題已經不再是問題：也就是美墨加貿易協定 (USMCA)、美中第一階段貿易協議和英國脫歐。就算我們不喜歡第一階段協議或其內容空洞，但起碼這些不確定性已被拋在身後。」
本週稍早，美國眾議院批准了北美自由貿易協定 (NAFTA) 的修訂版 USMCA。週四 (12 日)，英國選民給了保守黨壓倒性的勝利，這意味著英國首相 Boris Johnson 推動英國脫歐計劃不再陷入僵局。
Stovall 表示，「看來今年聖誕行情有個很好的開始。」就歷史而言，美股通常會在 12 月中旬觸及當月低點，然後在年底前回升。
由於投資人預期能有更多細節，目前公布的貿易協議內容遭到一些懷疑。市場將在下週繼續評估這項協議。
摩根士丹利政策分析師 Michael Zezas 指出，「第一階段協議雷大雨小，但部分調降低 9 月加徵的關稅，略微超出我們原本不看好的預期。然而，在關鍵問題上的模棱兩可，顯示 2020 年的執行風險仍然存在，這意味著這種『不確定的進展』仍然無法改變我們對前景的看法。」
最令人失望的是沒有取消更多的關稅，否則將對企業獲利和經濟來說是更大的優勢。高盛經濟學家表示，他們原本預計關稅將調降 20%，但將 1200 億美元商品關稅調降至 7.5%，總計減幅只有 10%。
高盛經濟學家指出，「雖然相對於預期而言，較小的關稅削減幅度略有不足，但我們注意到，該協議最重要的意涵是美國關稅將開始降低，這代表過去兩年美國的關稅立場出現急劇轉變。」
Charles Schwab 首席投資策略師 Liz Ann Sonders 表示，貿易協議將在一定程度上帶來正面影響，因為該協議已基本被市場定價；如果談判因沒有達成協議而破裂，新一輪關稅將對美股造成極大負面影響。
她仍然看好美國大型股而非小型股，並預計美股在 2020 年會表現良好，「我不認為結果將是毫無意外、穩定而無聊地至年終上漲 6%。」「我認為過程不僅會受到貿易的驅動，還會受到選舉的影響。」
Sonders 說，製造業的弱勢不會擴散到服務中，這一點很重要，她正在觀察就業市場發展。她說：「我的確認為，勞動市場的確是能否看出製造業疲軟在經濟中廣泛擴散的關鍵。」「只要沒有，我認為明年股市走勢應該還可以。」
她說明年美股會有起碼的獲利成長，「但這並不意味著將會有驚人的一年。大概可能會像過去一年半一樣，上下區間震盪。」