美國聯準會 (Fed) 從今年夏天以來連三度降息,然而,奇怪的是,美國信用卡利率卻是反向創下歷史新高,儘管美國各大銀行為順應降息措施紛紛調降存款利率,然而有不少商業銀行發卡機構,近來卻持續調升信用卡利率。
據德意志銀行 (Deutsche Bank) 最新調研顯示,目前美國商業銀行信用卡利率已高達 17% 上下,是創下了歷史新高。
另外,不僅僅是信用卡利率在飆升,汽車貸款利率也持續飆漲,儘管尚未達到歷史最高水平,但自 2018 年已上漲了 2 個百分點,並且漲勢仍沒有任何減緩的跡象。
更糟糕的是,儘管銀行汽車貸款利率尚未達到週期高點,但金融企業所收取的利率卻較低點時高出約 3 個百分點,目前約落在 6.4% 一線附近。
德意志銀行分析,銀行之所以向消費者收取的利率不斷上漲,根本的原因即是,消費者貸款的拖欠率也在持續上升。
而儘管最近汽車貸款拖欠率激增,但根據德意志銀行調查,美國金融企業正允許美國消費者以更長期的方式提供車貸,進而使得每月車貸還款金額減少,同時在貸款周期尾聲進行強制性付款。
目前美國車貸的平均還款週期長達五年半,而在還款年限得以拉長的誘惑下,目前美國車貸的總貸款規模,已又再次刷新了歷史新高。
由於汽車貸款的還款年限得以拉得更長、每期繳款金額較少,也讓消費者更自覺有負擔購車之能力,也因此不再去逐店比價尋找更划算的優惠價格,而在此種情況下,汽車製造商也得以能繼續抬高汽車販售的平均價格。
另一方面,德意志銀行也統計,目前美國整體消費信用貸款拖欠率在 3 年前創下歷史新低後,近期以來已開始出現激增,並逐漸與失業率脫鉤。
從下圖中可以看出,自 1965 年來的數據來看,消費者貸款拖欠率通常是失業率的領先指標,如 1985 年時消費者貸款拖欠率觸底走高,4 年後美國即經濟經濟衰退、失業率隨後走高;1995 年時也是一樣,當時 1995 年消費者貸款拖欠率走強,隨後美國經濟即遭遇網路泡沫、導致失業率飆升;2008 年的金融海嘯亦是如此,消費者貸款拖欠率是領先一年開始示警。
而在 Fed 今年內降息三碼、壓低市場利率的場景下,為何美信用卡、車貸利率等消費者貸款利率卻創歷史新高,消費者貸款拖欠率的走強即是最深層之原因。