鑑於美伊緊張情勢加劇,今 (6 日) 布蘭特原油觸及 70 美元,創 6 個月新高。高盛 (Goldman Sachs) 指出儘管當前局勢可能導致原油供應中斷,但由於潛在情境仍相當廣泛,相較於原油,黃金仍然是較好的避險選擇。
週一 (6 日) 布蘭特原油再度上漲顯示,人們預期衝突升級恐導致原油供應中斷,但高盛分析師認為,未來情境走向依舊相當廣泛,因此無法準確定價原油價格。
高盛全球商品研究主管 Jeffrey Currie 表示,因美伊關係可能導致的未來情境相當廣泛,其中涵蓋了原油供應中斷、破壞需求等衝擊,這對油價來說都是不利的。相較之下,歷史情境顯示在多數情況下,黃金可能出現反彈,且遠遠超過當前水平。
市場對伊朗破壞鄰近油田的擔憂,導致油價升至去年 9 月沙烏地阿拉伯原油設施遇襲事件以來的最高水平。不過由於沒有重大的供應中斷,高盛預計未來幾週,風險傾向下行,布蘭特原油公允價值為每桶 63 美元。
相較於油價,受惠於美元走低、通膨預期上升以及經濟增長疲軟,現貨黃金近一個月上漲約 100 美元,稍早更創下近七年新高,至每盎司 1588.13 美元。
截至台北時間晚間 11 時許,現貨黃金暫報每盎司接近高盛此前訂下每盎司 1600 美元的三個月目標價。
Currie 認為根據歷史紀錄,貴金屬通常在地緣緊張局勢加劇時具有上漲潛能,這通常發生在戰爭或軍事行動升級時。「我們發現在波斯灣戰爭開始和 911 事件期間,黃金皆表現良好,甚至得以控制實質匯率導致美元走軟。」
因此,Currie 稱美伊關係升級可能進一步提振金價,並將 3 個月、6 個月,以及 12 個月的金價預期維持在每盎司 1600 美元,但若地緣緊張局勢惡化,經濟活動將受到箝制,金價則有上行風險。