中國武漢肺炎帶來經濟衝擊，市場預期各國央行將祭出刺激措施以支撐經濟成長，因此黃金價格登上了近 7 年高點，再次掀起金價重返每盎司 2000 美元的多空辯論。
多頭看法：
《Gold Newsletter》編輯 Brien Lundin 週三 (19 日) 表示，黃金市場現在是大混戰，各種避險和投機交錯，由於武漢肺炎病毒激起不確定性，全球資金尋覓安全標的，因投資人預期無論經濟衝擊程度高低，央行必然出手。
Brien Lundin 說道：「因此，至少就目前看來，恐懼和貪婪結合起來推動黃金市場走高。」
Brien Lundin 估計明年年底前，黃金價格可刷下 2000 美元紀錄，這樣的時間點「可以讓市場免於過熱，也讓投資者有更多時間在礦業股上賺錢，礦業股通常利用黃金走勢來進行槓桿。」
週三即使美股上漲，黃金期貨仍連續第五日收高，4 月交割的黃金期貨價格上漲 8.20 美元或 0.5%，收 1611.80 美元，為 2013 年 3 月以來最高收盤價。
FXTM 高階研究分析師 Lukman Otunuga 表示，「當市場參與者衡量武漢肺炎病毒引起的全球經濟損失時，黃金就征服了 1600 美元水準，隨著全球成長隱憂又重現檯面後，央行是否再次端出寬鬆貨幣政策的臆測就會不斷浮現，黃金正就定位，準備向上攀升了。」
《巴倫》報導，花旗商品分析師週三 (19 日) 報告指出，黃金價格可能在未來 12 至 24 個月看到名義高點每盎司 2000 美元。短期來說，他們將其 6 至 12 個月的黃金目標價格調升至每盎司 1700 美元。
黃金週二首次突破 1600 美元關卡，Lundin 表示，黃金漲勢「並非因為市場擔心武漢肺炎病毒造成更大的經濟衝擊，而是預期央行刺激措施將借力使力氾濫市場。」
截稿前，中國武漢肺炎病毒確診人數達 74676 人，死亡人數 2121 人。中國已採取提振經濟的措施，人行週一調降一年期 MLF 利率。
空頭看法：
然而雖然金價突破了 1600 美元大關，也有不少分析師看好金價後市，但也有市場經濟學家認為，當前金價漲勢或許已經「漲到頭」。
資本經濟學公司市場經濟學家 Simona Gambarini 週三報告指出，自 1 月 20 日病毒爆發大傳染以來，投資者已經將美國一年內利率預期下修 20 個基點，因為他們認為 Fed 將與中國人行一樣採取降息來應對疫情衝擊，而這支撐了金價上漲。
然而，Gambarini 認為，「黃金價格反彈不久就會結束。」
Simona Gambarini 進一步表示：「傳染病大爆發促使 Fed 進一步降息這點令我們質疑，因為 FOMC 在 1 月 29 日利率會議結束後的聲明，幾乎與上月相同，這就證明了不會降息之論點。」
週三公布的 1 月份 FOMC 會議紀錄顯示，Fed 官員相信美國經濟在 1 月下旬時似乎比他們預期得還要強勁。
Gambarini 說道：「Fed 官員已在上週表示，雖然他們關注疫情帶來的經濟風險，但武漢肺炎病毒並沒有改變他們認為的美國經濟前景。在我們看來，只有在證據顯示美國國內經濟成本大幅增加，且股價持續大幅下降，Fed 才會推出寬鬆政策。目前為止，這兩方面都沒任何上述跡象。」