美系外資指出，第 1 季價格漲勢已由中低密度 NOR Flash，蔓延至高密度 NOR，漲幅上看 2 成，加上武漢新芯減產影響市場供給，且市場庫存水位偏低，供需缺口持續擴大，對 NOR Flash 後市樂觀，上調旺宏 (2337-TW) 與華邦電 (2344-TW) 目標價，分別由 45 元上調至 47 元、21 元上調至 21.5 元。
外資表示，原先預期，第 1 季中低密度 NOR Flash 價格將走揚，部分利潤較低的市場，價格甚至可能雙位數成長，且價格將持續上漲到第 2 季。
不過，外資認為，目前看來，第 1 季價格漲勢已蔓延至高密度 NOR Flash，且在下游大量庫存回補後，漲幅上看 2 成，情況與 2017 年時，因通路庫存水位低、供給減少等兩大因素，帶動 NOR Flash 步入上升循環情形相似。
外資預期，武漢肺炎疫情將導致終端需求衰退約 5-10%，但供給與庫存兩大因素，可望抵銷疫情帶來的短期負面影響。供給部分，外資指出，武漢新芯在全球 NOR Flash 市占率約 5-7%，雖然廠房仍在運作，但已減產，且客戶現在更不願意向武漢新芯採購。
至於庫存方面，外資指出，從近期調查來看，大多數經銷商庫存正常水位約 6 周，但 2 月已進一步降低至不到 1 周，且一些 PC 與智慧型手機 OEM 廠，已開始下急單以回補庫存，供需缺口已逐步擴大。