元大 S&P 原油正 2(00672L-TW)暴跌,淨值也摜破 2 元下市門檻,元大投信已公告將依規定申報下市清算,但金管會主委顧立雄卻要投資人「先別急」,證期局將放寬下市門檻,消息一出網友戲謔喊「停損的人被補刀」、「壓身家時候到了」。這場原油 ETF 之亂還看不到盡頭,投資人可趁機認清期貨 ETF 的本質,檢視自己是否合適投資這類型商品。
1. 沒有漲跌幅限制元大 S&P 原油正 2 是透過投資西德州輕原油期貨,來追蹤標普高盛原油 ER 指數,期信 ETF 沒有漲跌幅限制,又因原油市場波動很大,單日暴漲暴跌 5% 也不稀奇,因此不適合風險承受度較低的投資人。
此外,期信 ETF 通常只連結「單一標的」,標的沒有分散、又沒有漲跌幅限制,只要遇到如今的全球股匯市大起大落時,就容易出現極端狀況,不可不慎。
2. 有轉倉成本期貨合約具有到期特性,例如 1 月合約到期想續約,就必須換到 2 月的合約,轉換合約便會產稱轉倉成本,長期下來會吃掉一些淨值,而原油正 2 因為槓桿的特性,更會造震盪耗損、淨值折損速度加快。
3. 區間操作、別長抱原油具有景氣循環特性,看油價或原油期貨走勢常來回震盪,就可以知道原油只適合短線或區間操作,切忌長抱。原油 ETF 沒有配息,獲利純看價差,必須嚴設停損,才不會在走勢不如預期時虧很大。
截至 19 日,不只元大原油正 2 淨值觸及下市門檻,另一檔街口布蘭特油正 2 也跌破 3 元,最新淨值 2.71 元,距 2 元只有 26% 之差,持有該檔的投資人也必須注意。ETF 商品越來越複雜,風險也不一,應該要先真正認知到自己買的商品到底是什麼,也要看清楚自己是在「投資」還是在「投機」。