〈每日外資外匯觀點〉下半年起美元處在微笑曲線右側

鉅亨網編譯陳世傑
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全球武漢肺炎確診人數已突破 79 萬,市場對疫情的擔憂仍在升溫疫情,在多國延長禁閉期及多家央行推出寬鬆措施後,美元指數連漲兩天,高盛、美銀等投行看好美元走勢。不過,BK 資產管理則提醒,非農報告周五將公布,如果周三 ADP 公布的民間就業人數大幅減少,美元可能再次展開跌勢。

國際貨幣基金 (IMF) 主席喬治艾娃周五警告,疫情已經將全球經濟帶入衰退,各國必須以大規模支出予以應對,以避免一系列破產和新興市場債務違約。

OANDA 策略師 Edward Moya 表示,多國央行正在積極行動,新加坡昨日宣布調整匯率波動區間,為 2009 年 4 月來首見,也代表結束兩年來新加坡元升值的趨勢,全球所有這些後續的寬鬆政策,都提供了美元短期反彈的動力。

BK 資產管理公司董事總經理 Kathy Lien 表示,本周美國將公布非農就業數據和 ISM 指數,對美元走勢相當重要,就業市場恐怕出現 2010 年來的最大裁員規模,就業數據不需要太多的下跌就會引發美元的大幅拋售。

摩根士丹利前策略師、Eurizon SLJ Capital 分析師 Stephen Jen 提出美元微笑 (Dollar Smile) 理論,預計美國經濟將在今年底前全面復甦,美國經濟成長放緩迫使聯準會降息時,美元指數處在微笑曲線的低部,但在 2020 年下半年和 2021 年大部分時間裡,將轉向處於微笑曲線的右側。

高盛認為,美元歷史性的反彈還未完全結束,若股市進一步下跌,美元貿易加權匯率可能會從近期高點再上漲 3% 至 5%。

美國銀行指出,美元作為全球最主要的貨幣,在日均交易 6.6 兆美元的外匯市場中的比重高達 88%,如果投資者都急於持有美元,聯準會就無法平衡供需失衡。並預估美元指數將上看 120。

Jupiter Asset Management 基金經理 Ariel Bezalel 和 Harry Richards 也認為,全球經濟將進入持續的「美元荒」時期,但聯準會的資產購買、數兆美元的現金注入和與外國央行的互換將將有助紓解,但也只是使美元荒不致擴大。