美國聯準會週四 (9 日) 宣布了一系列新計畫,提供高達 2.3 兆美元的貸款,並啟動幫助中小企業以及州和地方政府的救助計畫。即使如此,外界認為,聯準會的救市招數還沒有完全用盡。
Evercore ISI 分析師 Krishna Guha 表示,這些措施的規模令人震驚,聯準會正在與疫情作戰,這使得他們所推出的,是戰爭時期等級的信貸政策承諾。
聯準會週四新政策的重點,放在中小企業以及州和地方政府,甚至於為了幫助那些失去投資評級的「墮落天使」,他們還承諾購買垃圾債,這是金融危機期間都未操作的手段。
聯準會指出,只要在 3 月 22 日仍被評為投資等級的公司債,就有資格被聯準會購買。估計目前約有 400 億美元的垃圾債券符合購買要求,不過這些債券也必須 5 年以內到期,才具有資格。
聯準會彈藥並未用盡。例如,財政部在已通過的 2.2 兆美元的財政刺激計畫中,也為聯準會預留了 4540 億美元,而聯準會僅使用了其中的 40%。
此外,聯準會表示,他們將繼續密切監測市政證券一級和二級市場的情況,以評估是否需要採取額外措施,來支持信貸和流動性向州和地方政府流動。
Guha 認為,聯準會的介入變得更巨大、更廣泛,但投資人也應意識到,新措施的啟動與運行需要數週的時間,有些甚至會超過 1 個月。
到目前為止,聯準會的努力在華爾街獲得了掌聲。儘管經濟數據令人恐懼,甚至未來的預測還可能更糟,但股市仍處於 1974 年以來的最高水準。
正由於聯準會的強力介入,投資者敢於押注,在疫情危機過去之後,這些歷史性的措施將快速拉動經濟。
但 Union Bank 首席金融經濟學家 Chris Rupkey 認為,自由現金是目前經濟所需要的,而不是需要償還的援助貸款。聯準會仍應謹慎,否則他們可能會背負過多的債務,甚至永遠無法還清,並拖累未來幾年經濟成長。