一場疫情讓全球投資市場震盪,全球主要央行齊心救市,再度為市場注入前所未見的流動性,而具「高評級」特色的投資級企業債券,已成各國央行優先購債名單。
景順投信指出,受到疫情衝擊,全球景氣陷入苦戰,這波疫情所造成的金融市場流動性缺乏,讓各國央行再度體認到提供充足流動性的必要性,所以紛紛提出購買投資等級企業債券的計畫,有了主要央行在資金上的供給,也讓各家企業吃下定心丸。
儘管投資級債券利差已收斂不少,但在疫情仍不見趨緩下,投資級企業債券仍是全球刺激方案的核心,高信用評級的公司債更名列美國聯準會和歐洲央行購債優先名單,也是當前最值得掌握的投資機會之一,投資人現階段有四個重要理由將投資級企業債券納入投資組合。
首先市場不要輕忽全球央行挽救經濟的決心,景順環球高評級企業債券基金經理人 Lyndon Man 表示,全球政府與央行聯手推出快速與定向的應對措施,不可小看其效果。第二是美國、英國和歐洲的投資級企業債券是各央行刺激方案的實施關鍵,預料受惠程度相對較大。
第三為美國聯準會 2020 年預料將購買一半的新發行投資級企業債券,聯準會還宣稱,此刺激措施沒有上限。最後是歐洲央行不再「墨守成規」,捨棄資本額比重限制,確保規模超過 1 兆歐元的量化寬鬆。
當央行努力買進投資級債券時,跟著央行順時鐘買進投資級債券,此舉,也等於是在搭歐美央行順風車,享有政府政策支持,投資等級企業債券已成不確定年代裡資產配置中不可缺的一角。
在市場動盪恐將成為常態下,景順環球高評級企業債券基金一手掌握全球優質的投資級企業債券,大幅減少非系統風險,投資組合囊括 250 家以上的發債企業與 600 檔企業債券,聚焦於優質發債企業,平均信評為 BBB+(註一) 等級,且運用主題式選債策略,追求優異的超額報酬,實現一致、穩定的投資成果,有助投資組合在市場動盪時提高防震力。
市場在 2020 年 3 月經歷劇烈起伏後,投資級企業債券展現超額報酬機會
註一:信評資料截至 2020 年 7 底。單一債券信評採 S&P, Moody’s, Fitch 中擇優選一; 現金部位則視同為 AAA 最高信評等級。不同信評等級換算為不同積分; 如 AAA 換算為 1 點積分,BBB - 換算為 10 點積分。平均信用評等採各單一債券與現金之加權平均積分四捨五入後,轉為信評等級。
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