今年，海外借款人以創紀錄的速度湧向美元，這一情況很大程度是受到新冠肺炎 (COVID-19) 疫情影響，就像 2008 年全球爆發金融危機後一樣。
據《彭博》報導，從印尼到哥倫比亞等國家，包括日產汽車到馬尼拉水務公司企業，創紀錄的海外美元借款總金額，已高達 1.29 兆美元。
即使美國總統川普的「美國優先」政策，激怒了許多美國的朋友與敵人，但是美元依舊穩固著擔任全球最重要貨幣的角色。
「金磚四國」一詞的創造者、現在是 Chatham House 主席的 Jim O’Neill 表示，每當遭遇危機，公司和國家都急於確保擁有所需的全部資金，美元市場是唯一可用的真實來源。
透過向企業和政府提供廉價的融資管道，在全球範圍內輕鬆借入美元，一直是防止健康和經濟危機演變為金融危機的關鍵。但這也可能為下一次危機播下種子—如果美元朝升值方向邁進，將墊高借貸成本，並造成還款更為困難。
Bloomberg Intelligence 策略師 Damian Sassower 表示，這對新興市場來說，是一個特別的風險。在新興市場，包括美元借款在內的外債，正以史上最快的速度攀升，全年發行量有望突破 7500 億美元。
美元角色穩固的部分原因，在於缺少其他替代方案，歐元作為儲備貨幣的地位仍然有限，而中國貨幣仍受資本管制。
另一方面，隨著美國聯準會釋放大量流動資金，並且現在預計未來幾年內，利率將保持在零附近，美元作為資金來源更具吸引力。
根據彭博彙編的數據，今年非美國借款人的總發行量為 1.29 兆美元，較去年同期增長 21%。
曾任職 IMF，如今任教康奈爾大學的 Eswar Prasad 指出，對美元的廣泛依賴，使國際金融體系成為美國政策，特別是聯準會政策的人質。特別是對於新興市場經濟體，它可能對資本流動和匯率產生鞭打效應。
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