機構投資大咖 Rich Bernstein 周三 (17 日) 示警，利率上升階段，以科技股為主的那斯達克指數 (Nasdaq) 在可能在未來持續幾年的低迷時期出現遠超過 10% 的跌幅。
Bernstein 表示，市場投資人都知道，當長債利率上升時，債券不是一項好投資，不過實際上，高本益比的股票也不是多好的選擇。
那斯達克綜合指數周三上漲 0.4% 至 13,525 點，經歷近期高估值修正後，過去 5 個交易日以來共上漲 3.5%。
儘管近期那斯達克指數脫離修正領域，但 Bernstein 認為，這僅是短期的上漲，如同 2000 年的網路泡沫一般，成長股正充滿夢想與故事。
Bernstein 表示，2000 年科技業對未來前景做出無數的承諾，即使 10 年後這些承諾一一兌現，但同時間科技股的絕對報酬卻是負的。
Bernstein 說：「我不認為科技股投資人已準備好承受長達 3、5 甚至是 10 年負報酬的表現。」
Bernstein 認為，相對科技股，未來幾年將受惠於經濟強勁復甦的周期性類股更具投資價值，尤其是原物料和能源股。Bernstein 在美林任職期間的投資策略聞名華爾街，他在 2019 年曾發表看空科技股的言論，去年科技股自谷底暴漲後，再度回歸看空行列。