Fed布拉德、卡普蘭:加速減碼購債有望為升息提供轉寰空間

鉅亨網編譯張博翔
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美國聯準會 (Fed) 釋出鷹派訊號後,縮減每月購債計畫的討論才正要開始,周一 (21 日) Fed 兩位官員表示,若加快退場計畫,有望讓 Fed 在決定何時升息時有更多進退的空間。

聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 周一出席線上活動時表示:「為聯邦公開市場委員會 (FOMC) 創造更多選擇將非常有利,當我們考慮對未來利率政策發出多少訊號時,這將成為縮減購債辯論的一環。」

一同與會的達拉斯聯準銀行總裁卡普蘭 (Robert Kaplan) 則點出,在通膨走強且勞動力市場復甦低於預期的時點,Fed 官員在對央行政策框架進行初期測試時必須解決一些主要問題。

一些 Fed 官員擔憂,目前購債計畫已經影響到浮現泡沫跡象的房地產和金融市場,若繼續下去可能會造成麻煩。卡普蘭敦促 Fed 要盡快調整購買量,讓未來 Fed 在討論升息時提供轉寰餘地。

卡普蘭說:「我更傾向儘早將我們的腳輕輕地從油門上移開,以便我們可以管理這些風險,來避免 Fed 不得不在中途急煞的事情發生。」

在通膨、就業新框架下,Fed 允許通膨在一段時間內超過以往 2% 的目標,以實現平均 2% 的通膨區間和就業最大化。

布拉德表示,Fed 官員需要決定他們對多少通膨感到滿意,以及調整貨幣政策前可以容忍通膨超過 2% 的時間,而這會是一場健康的辯論。

布拉德並非今年 FOMC 票委,但 2022 年將有投票權,卡普蘭則在 2023 年才有投票權。

上周 Fed 發布最新經濟預測顯示,官員們預估 2023 年底前可能會升息 2 次,其中 18 位官員中有 13 位認為 2023 年至少升息一次 ,如此鷹派訊號令市場感到意外。

卡普蘭表示,這與去年 12 月至今年 6 月美國經濟改變有關,美國疫情明顯在今年 3 月獲控制,到了 6 月,經濟展望又大幅好轉,Fed 只是對經濟改善前景做出回應。

布拉德說,總體經濟數據波動很大,但目前 Fed 在調整購債上比 2014 年做更多準備。他認為未來 Fed 減債的討論將包括決定抵押貸款證券與美國公債減少速度是否一致、何時開始,以及多快採取行動。