通膨飆升迫使滙豐 (HSBC) 知名債市多頭 Steven Major 上修 2021 年底美公債殖利率預期,不過,他仍堅持通膨急升只是暫時性現象,長期觀點依舊不變。
滙豐全球固定收益團隊周三 (13 日) 上修今年美國 10 年期公債殖利率預估值,自 2 月時的 1% 上調至 1.5%,2022 年底預估值則維持在 1% 不變。周三截稿前,10 年期美債殖利率下滑至 1.554%。
Major 表示,到了年底,通膨預期將佔據主導地位。
受到供應鏈緊縮、大宗商品價格飆升、疫後需求和勞動力短缺等因素交乘影響,近期市場對通膨的擔憂情緒日益高漲,人們越來越擔心,通膨上升並非央行所認為的「暫時現象」,對於 Fed 更快收緊貨幣政策的預期,本周也使美國 10 年期公債殖利率攀升至 1.6% 以上。
不過,Major 仍堅持通膨飆升只是暫時情況,認為雖然殖利率可能在短期內過度反應 (Overshoot),但終將回落。
Major 表示,雖然能理解人們為何擔心通膨,但他認為,驅動當前敘事的因素並不會影響到長期前景。
根據彭博統計的分析師預期,在滙豐上修殖利率預估值後,Visa 將取代其成為今年最大的債市多頭。
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