歐洲天然氣價格周二 (14 日) 登新高，12 月以來大漲近 40%，市場擔心俄羅斯若進犯烏克蘭，可能讓今年因為早冬降臨而所剩不多的能源供應更吃緊。這也使歐洲和美國的天然氣價差擴大。
歐洲目前的天然氣價格，已經超越 10 月全球能源危機的歷史高點。俄羅斯總統普丁上個月雖然承諾會增加供給、抑制價格，但歐洲的儲存設備還沒有獲得補充，寒冷的天氣讓儲存進一步減少。
彭博報導，荷蘭基準天然氣期貨和美國近月報價相比，周二價差為每英熱單位 (BTU)40 美元，是 2017 年迄今最大差距。
Julius Baer 策略師 Norbert Rucker 說，低溫加上風力柔和，讓大家對化石燃料的需求提升，對天然氣需求也暫時增加，更重要的是，俄羅斯和烏克蘭緊張升高，似乎加劇了供給恐慌，並使價格的風險溢酬增加。
歐洲天然氣庫存正處於危險的低迷水準，而且難以回升，因為今年冬季較早降臨，居民為取暖燃燒的天然氣超過以往。此外，歐陸各國和俄羅斯之間錯縱複雜的地緣政治和監管紛擾，讓人們擔憂歐洲最大天然氣供應商 Gazprom 能否填補缺口。
俄羅斯已派駐估計 10 萬軍力駐紮在俄烏邊境，美國官員擔憂俄國最快明年初入侵烏克蘭，這代表北溪二號 (Nord Stream 2) 天然氣管線可能再度延誤。
同時，美國因為冬季比往常溫暖，天然氣價格從 10 月初觸及 6.312 美元的 12 年高點之後，迄今暴跌逾 70%。
專家預測，西北歐今年的天然氣儲備量可能低於 2018 年北極寒流「東方野獸」(beast from the East) 來襲時的水準。目前全歐洲的天然氣設備只有 62.8% 已滿，比過往冬季少 10%，如果以這個速度耗用下去，到明年 3 月或 4 育，各儲備設施的儲藏量將會降到極低水準。