Atlantic Equities 分析師預估串流媒體 Roku 的美國市場滲透率將在 2025 年觸頂後開始放緩,即便有強勁國際市場表現也難以彌補,給予該股「減持」(Underweight)評等,Roku 周三(5 日)股價聞訊暴跌近 12%。
Atlantic Equities 分析師 Hamilton Faber 認為,儘管 Roku 已成為全球大型串流媒體平台之一,但隨電視機製造商紛紛開發自家影音平台,預估 Roku 在美國的滲透率將在 2025 年達到 40% 後開始放緩,目前該公司在美滲透率為 33%。
他預估接下來 4 年內,Roku 每年在美新增用戶將從 2019 年的 800 萬人左右,減少至平均 230 萬人。
Faber 表示,Roku 大約有 80% 的活躍用戶都在美國,因此國際市場也難以彌補國內市場放緩。 Roku 的國際市場發展仍不穩定,歐洲市場占比有所下降,所幸拉丁美洲與澳洲市場的小幅成長才勉強抵銷這一損失。
雪上加霜的是,Roku 的競爭對手三星與 LG 都各自打造自己的串流媒體平台,而且在海外的影響力更大,讓 Roku 更難打進新市場,Faber 預估,該公司未來四年的全球用戶數可能平均在 550 萬人左右,遠低於 1,050 萬的普遍預期。
Faber 說,Roku 努力維持目前廣告市場占比,這是該公司營收的重要來源,隨既有的媒體公司更積極地進入靠廣告維生的串流媒體領域,Roku 逐漸失去市場占比是不爭的事實。