黃金期貨價格周三 (26 日) 自前一日登上的 2 個月高點回調,收在一周多來最低點,爾後電子盤交易,金價對 Fed「很快將適當升息」的聲明幾乎沒有反應。
經濟學人智庫全球經濟學家 Matthew Sherwood 表示,正如預期的那樣,Fed 發出更強烈的信號,表明將在 3 月開始升息並將終止購債計畫。
「從最初的市場反應來看,這一消息短期內對黃金有利,因為投資者曾擔心 Fed 恐立刻終止量化寬鬆政策,或甚至因為通膨趨勢而推進升息。」
黃金期貨收盤後,FOMC 表示,「因應通膨遠高於 2%,且勞動力市場強勁,FOMC 預期很快會適當調升聯邦資金的目標利率範圍。」
Fed 消息宣布後,電子盤交易價格仍在每盎司 1829.70 美元。FactSet 數據顯示,2 月黃金前一日上漲 0.6%,登 11 月 18 日以來最高點。
升息可能拉抬美元和公債殖利率,從而對不孳息且美元計價的黃金產生破壞性影響,這被視為短期看跌黃金的主要驅動因素之一,從而抑制了價格。
理論上來說,由於黃金具有抗通膨的性質,應可受益於市場對通膨的擔憂情緒,但升息前景則不利黃金。
但本周因應歐洲地緣政治緊張局勢以及股市的劇烈波動,黃金湧現避險買盤。
在 Fed 宣布之前,Insignia Consultants 的研究主管 Chintan Karnani 表示,烏俄緊張局勢將抑制黃金和白銀價格遭任何大規模拋售。「總體而言,由於烏俄局勢緊張帶來的支撐力,在 FOMC 公布會議結果之後,黃金和白銀仍會保持漲勢或站穩腳跟。」
EIU 的 Sherwood 預期,市場對 Omicron 變種病毒漢烏俄危機的擔憂將讓黃金持續保持在當前高位,「直到 Fed 展開升息周期。」
他估計,「隨著新冠疫情的衝擊消散,以及美國持續升息,今年下半年黃金價格將大幅下降,2022 全年均價在 1761 美元。」
「鑑於地緣政治擔憂,以及未來是否會再出現其他新冠變種病毒尚屬未知,前景存在重大風險,所以金價會持續波動。」Sherwood 說。
FactSet 數據顯示,3 月鈀金期貨價格創下交易最活躍契約自 9 月來最高收盤價,由於烏俄局勢緊張,而俄羅斯是鈀金最大生產國。
Neptune Global 總裁 Chris Blasi 表示,絕大多數鈀金都在俄羅斯和南非開採。
南非基礎設施正快速惡化,包括電力供應設施,這對當地採礦業和生產產生負面衝擊。因此「俄國的地緣政治問題引起市場擔心鈀金未來的供應狀況。」
「烏俄若發生全面衝突,將令鈀金供應狀況益發惡化,鈀金價格可能向上直奔每盎司 4000 美元。」