在 Fed 示意最早 3 月就可以升息後隔一天，美元突然走高，令黃金期貨價格周四 (27 日) 大挫收低 2%。
美國 GDP 數據周四公布後，避險黃金延續跌勢。美國第四季經濟成長年率 6.9%，高於預期。《華爾街日報》調查的經濟學家先前估計 GDP 成長 5.5%。
Gold Newsletter 的編輯 Brien Lundin 表示：「黃金價格下跌，因為第四季 GDP 成長高於預期，意味著 Fed 在收緊政策方面將有更大的周轉空間。」
「然而，該 GDP 成長大部分係因庫存明顯增加，也很大程度反映的是 Omicron 病毒發生前的經濟活動。雖然 2022 年第一季 GDP 成長可能會因為這些原因而大幅放緩，但市場沒有看那麼遠。」
Lundin 預料黃金價格將繼續波動，直到 Fed 今年 3 月真的展開升息。「從過往歷史可知，在緊縮周期開始前，黃金價格會走疲，但在真正開始升息後，金價會強力反彈。」
ActivTrades 高級分析師 Ricardo Evangelista 周四報告寫道：「在為期兩天的會議結束時，Fed 主席明確承諾收緊貨幣政策以控制通膨，導致市場在價格上反映今年將升息 200 個基點。這情況顯然有利於美元，而不利於黃金，因為這兩種資產走勢負相關。」
ICE 美元指數周四上升 1.1% 至 97.268，創 2020 年 7 月以來最高水準。
黃金以美元計價，因此美元升值會增加海外買家的持有成本，進而降低其需求，所以美元升值通常會挫低金價。
貨幣市場對升息前景更加樂觀。
Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在周三新聞發布會上，沒有否定 2022 年每回會議都可能升息的想法，且提到「靈活」的必要性。鮑爾也表示，「現在還有相當大的升息空間，而且不會損害就業。」
這點為不孳息的貴金屬鋪設了看跌前景，因為利率可能持續上升，並與黃金爭奪避險需求。
然而，俄國和西方國家之間的衝突引起市場擔憂，此情緒可能縮限貴金屬下跌，因為在地緣政治風險加劇的情況下，貴金屬往往會上漲。
近幾個月俄羅斯軍隊在烏克蘭邊境集結，恐演變成波及全球部分地區的軍事衝突。
U.S. Bank 財富管理公司高級投資策略師 Rob Haworth 表示，「短期內隨著地緣政治風險和股市壓力上升，投資者已開始買進黃金，作為股票的防禦性資產。」
「但我們長期觀點更謹慎，因為升息會削弱黃金需求，投資者最終會看到債券殖利率上升，這對像黃金這樣的零現金流資產的價值構成了挑戰。」