聯準會 3 月升息在望,帶動美國 10 年期公債殖利率一度突破 2.0%,來到 2019 年 7 月以來的最高水準,推升債券殖利率全面走揚,全球負利率債券總額從 2020 年底的 18 兆美元,快速縮減至 4.4 兆美元,吸引逐息而居的投資客大搶便宜,瘋搶債券 ETF,投資人數暴增。
根據集保結算所資料,統計國內 93 檔債券原型 ETF 的投資人數,今年以來至 2/11 激增 9,367 人,增幅高達 17%,總投資人數也來到超過 6.5 萬人,顯示在利率重新回到具吸引力水準時,國人對 ETF 的狂熱正擴散到債券 ETF,債券 ETF 的投資人數在今年有機會出現倍數成長。
元大投信指出,觀察今年債券 ETF 人氣大增現象,主要是元大美債 20 年 (00679B-TW) 的買氣最旺,該檔 ETF 的投資人數今年大增 6,041 人,上升至 14,303 人,也是全市場投資人數最多的一檔債券 ETF。
元大美債 20 年 ETF 在 2020 年 3 月時,市價曾來到 54.6 元,對比 15 日收盤價 38.91 元,已來到相對便宜的位置,加上採季配息設計,即將於 2 月 22 日除息,每單位預計配息 0.23 元,創近兩年最高配息金額,都是吸引投資人搶進的首要因素。
元大投資級公司債 ETF 研究團隊指出,對比美國 10 年期公債殖利率約 2.0%,30 年期公債殖利率則約 2.2%,但美國 BBB 級信評的投資級債平均殖利率已經回到約 4% 的水準,顯示兼顧收益率與安全性。
因為高收益債的殖利率比較高,一般投資人常有高收益債的報酬率會優於投資等級債的印象,但實際上則不然,高收益債因為企業體質通常較差,容易受景氣影響,而有較高的違約狀況,反而常常衝擊報酬表現。
以元大投資級公司債 (00720B-TW) 的追蹤指數—彭博美國 20 + 年期 BBB 公司債流動性指數為例,在過去 3 年、5 年和 10 年表現,就以 32.2%、43.5%、81.1% 的漲幅,全數勝過 ICE 美銀美林美國高收益債券限制指數的 18.9%、28.9% 和 81%,在投資風險比較低的情況下,反而在過去 10 年創造較好的投資報酬表現。
元大投信指出,受美國聯準會升息議題與俄烏緊張情勢升溫影響,台股波動加劇,不妨透過增持投資級債券相關標的,來強化對於市場波動風險的抵禦能力,若有收益需求的投資人,可考慮配息債券 ETF,例如元大投資級公司債 (00720B-TW) 採季配息設計,便可利於現金流的規劃。