〈貴金屬盤後〉通膨有觸頂跡象、美債殖利率回落 黃金連四漲

鉅亨網編譯余曉惠
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美國 3 月消費者物價指數 (CPI) 年增率突破 8% 並創逾 40 年新高,但大致在市場意料中,核心 CPI 升幅略趨溫和,降低聯準會 (Fed) 長期積極緊縮的可能性,美債殖利率回落,帶動不孳息的黃金周二 (12 日) 上漲逾 1%,為連續第四天收高。

  • 6 月交割的黃金期貨價格收盤上漲 27.90 美元或約 1.4%,收每盎司 1976.10 美元,是 3 月 31 日以來最高收盤價。

美國勞工部周二公布,3 月 CPI 年增率略升至 8.5%,為 1981 年 12 月以來最大增幅且高於市場預估的 8.4%,月增率 1.2%,符合市場預期,較 2 月 0.8% 明顯上揚,主要反映汽油價格、食品和住房大漲。這些都強化 Fed 在 5 月升息 2 碼的理由。

不過剔除能源和食品後,3 月核心 CPI 年增率報 6.5%,月增率 0.3%,都低於市場預估。尤其 3 月 CPI 月增率連續第二個月縮小,一些分析師認為,這可能是美國通膨觸頂的跡象。

道明證券商品策略部門主管 Bart Melek 說:「如果核心通膨率不再像整體通膨率那樣激烈上漲,Fed 的行動… 可能就不會 (像核心通膨率升溫階段) 一樣激進。」

美債殖利率周二回落,10 年期殖利率報 2.708%,稍早曾突破 2.8%,是 2019 年 1 月來首度超越此水準。殖利率下滑可以降低持有不孳息資產的機會成本。

針對周二 CPI 報告,正在等待參院確認提名為 Fed 副主席的現任理事布蘭納德 (Lael Brainard) 說,一連串升息搭配縮減資產負債表,將能壓低通膨,她並表示,核心通膨率降溫是令人樂見的訊號。

Libertas 財富管理集團總裁 Adam Koos 說:「黃金持續從火熱的通膨數據中受益。包含 3 月 CPI 在內。就算利率上升或美元升值,都無法阻擋金價上漲。」

不過他預測,黃金靠通膨數字上漲的動能,可能無法複製到未來幾個月的 CPI 報告,因為美國 3 月核心 CPI 月增率僅上漲 0.3%。

至於物價漲幅何時能真正和緩下來,Koos 認為,這需要等到中國停止清零政策,才能紓解供應鏈瓶頸,不再餵養通膨巨獸,「等到中國明白將和 Covid 共存很長一段時間,我們才能看到 CPI 增幅趨緩。」

Koos 預測,金價可能在未來幾個月漲到每盎司 2150 美元,然後稍微拉回到 2020 年 8 月和 2022 年 3 月的偏高水位,之後再回歸 2 月展開的上升趨勢。

其他金屬商品交易

  • 5 月交割的白銀期貨價格上漲 75 美分或 3%,收每盎司 25.735 美元,是 3 月 24 日至今最高收盤價。
  • 5 月交割的銅期貨價格上漲 1.6%,收盤接近每磅 4.71 美元。
  • 7 月交割的白金期貨價格下跌約 0.6%,收每盎司 972.40 美元。
  • 6 月交割的鈀金期貨下跌 2.6%,收每盎司 2354.30 美元。

白金鈀金雙雙遭遇獲利了結賣壓,主因市場對供應疑慮中斷的擔憂緩解。

英國冶煉業者貿易組織「倫敦白金鈀金市場」(LPPM) 上周五把俄羅斯唯二冶煉廠踢出認證名單,不再接受兩者新冶煉的白金鈀金進入全球最大市場,當時帶動兩者上漲。