電子業績股PK黑天鵝

2022 年的變數不斷，4 大黑天鵝壟罩全球資本市場，目前都無解，美國經濟數據開始出現衰退，新訂單、生產與僱傭指數成長放緩，4 月 ISM 製造業指數下降至 55.4，已連兩月下滑，不僅遜於市場預期的 57.6，也低於 3 月前值 57.1，為 2020 年來最低水準；中國 4 採購經理人指數降至 47.4，已經跌至了 2020 年 2 月武漢第一波疫情以來的最低值，全球高通膨的問題也無解，美國十年期公債殖利率破 3%，科技股低迷，5/5 FOMC 幾乎確定會升息兩碼，6、7 月可能也會持續升息兩碼。而台股進入法說會車輪戰，很多 Q1 業績極佳的電子股繳出好成績，並且展望 Q2 還能成長，幾乎都腰斬的電子股到底跌夠了嗎? 能否先迎來一波像樣的反彈，力抗 2022 年的 4 隻黑天鵝。

聯電產品組合優化 Q2 繼續成長

台股能守住去年 10 月低點 16162，最大的功臣不是護國神山台積電，反而是二哥聯電 (2303-TW) 繳出 Q1 EPS 1.63 元、毛利率 43% 優於市場的業績，並且更看好 Q2 展望，預估晶圓出貨季增約 4~5%，平均售價將再漲 3~4%，量價齊揚，毛利率預估續攀至 45%，產能利用率維持 100%，推估 Q2 營收表現可望比 Q1 成長 4~9%，EPS 將來到 1.8 元左右。

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