國安基金上週「髮夾彎」護盤,金管會也選在反彈上漲時祭出救市措施,財金兩部會的出手時機都引發市場議論,儘管財政部、金管會都已出面解釋,但市場有一說法認為,主要還包括為了超前部署防範投信的流動性風險。
國安基金周一宣布不護盤,隔日又臨時開會授權啟動護盤,令市場錯愕,由於是史上首次萬點以上就宣示護盤,備受矚目。
財政部的解釋是,國安基金綜合評估國內外政經情勢,因仍有美國 CPI 不樂觀、IMF 下調全球經濟成長率等利空因素,經臨時會達成共識,做出護盤決議。
不只國安基金,金管會放寬信用交易追繳差額抵繳擔保品範圍,市場關心是否是為救大戶、跟國安基金進場有關,而且選在台股上漲時出手,時機點可議。
對此,金管會主委黃天牧也說明,做信用交易或違約交割,有很多是散戶,跟國安基金進場不必然有關係,國安基金也是看到資本市場有需要注意的地方,所以才會進場;會放寬信用交易追繳差額抵繳擔保品範圍,主要是看到擔保維持率有比早期降低,有需要做超前部署。
針對國安基金、金管會的救市時機解釋,其實市場上還有一個說法,台股上週跌破「萬四」大關時,量能也窒息到低於 2000 億元,也就是說,股民套在台股裡,交投意願萎縮,只是被動地在等待反彈。
進一步觀察,台股從高點 18619 點下跌以來,投信依舊力挺台股,今年以來,投信買超台股已經超過 1600 億元,再加上去年第四季政府委託的 480 億代操基金,資金部位龐大。
而上週讓台股破底的最大原因在於美國 CPI 飆到破表,台股如果再往下跌、一旦不小心跌破萬三的話,技術面就將步入空頭行情。
因此,台股在上周跌破萬四之後,財金部會擔憂恐慌賣壓下,屆時就算績效不算太差的投信部位可能也要被迫贖回,投信的籌碼恐怕會開始鬆動,所以市場人士人為,為了穩住投信恐觸及的停損賣壓與流動性風險,財金部會才雙雙提前穩定市場。