美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周五 (26 日) 對懷疑他對抗通膨決心的人發出最新警告:高利率將持續一段時間。華爾街分析師認為,這番話澆熄了 Fed 明年政策轉向的可能性,多次批評 Fed 政策的美國前財長桑默斯 (Larry Summers) 則給予少見的肯定。
鮑爾在傑克森霍爾 (Jackson Hole) 全球央行年會演說時表示,將持續升息,且利率將保持在高檔一段時間,可被視為最新釋出的利率指引。他說:「恢復物價穩定可能需要保持限制性政策立場一段時間。歷史紀錄對過早放寬政策已有強烈的警告。」
德意志銀行全球經濟研究部門主管 Peter Hooper 說:「高利率持續更久 (higher for longer),將是新的口號。」
Piper Sandler&Co 全球政策研究主管 Roberto Perli 也說:「鮑爾說的『一段時間』,就是新的前瞻指引。」
儘管觀察家已預料到鮑爾將發表鷹派談話,金融市場仍遭到猛烈拋售,美股三大指數收盤至少跌 3%,
惠譽信評公司首席經濟學家 Brain Coulton 表示,市場接受到一個訊息,即鮑爾顯然打消了貨幣政策將在 2023 年某個時候轉向的預期,這代表利率將升到中性水準以上,未來幾次會議將繼續大幅升息,而且 2023 年一整年可能都會保持在高點。
哈佛大學教授桑默斯對鮑爾這次演說給予少見的肯定,認為鮑爾「做了他需要做的事」,現在 Fed「壓倒性的首要任務」,將是如何把通膨率從 40 年高點拉回。
鮑爾對抗通膨的代價坦承不諱,在桑默斯看來值得肯定,為了確保長期繁榮而讓就業和工資受到短期衝擊,是可以接受的作法。
華盛頓政策研究公司 LH Meyer 的經濟學家 Derek Tang 表示,鮑爾這次完全沒提到「經濟軟著陸」,他在政策緊縮方面的承諾,將讓 Fed 未來的升息更具公信力,因為限制性政策只有在持續升息且承諾保持在高檔一段時間,才可能實現。
LPL 金融公司首席經濟學家 Jefferey Roach 說,鮑爾在短短 1300 字的演說中,九度提到「物價穩定」,並強調就業市場仍強勁。換句話說,鮑爾明白宣示:從現在開始,對抗通膨比支撐經濟成長更重要。