美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周三 (2 日) 表示將放慢升息速度,但利率將升得更高之後,市場對短期內可能暫停升息的僅存一絲希望破滅,對這波升息循環的終點利率預測也隨之調高,如今預估將在 2023 年 6 月觸及 5.14% 高峰。
Fed 在美東周三下午 2 點宣布再度升息 3 碼 (75 個基點),將聯邦資金利率升至 3.75-4.00%。周三決議公布前,期貨交易員原本預測利率會在 2023 年 5 月達到 5.02% 高峰,當 2 點決策聲明一公布之後,市場解讀偏鴿派,終點利率的預測值曾一度降到 4.96%。
然而,半小時後鮑爾在記者會中表示,雖然接下來可能放慢升息速度,但利率可能升得更高,升息之路還很長。這令市場突然驚醒,並調升終點利率的預測值。
觀察各機構對終點利率的最新預測,道明證券 (TD Securities) 已把預測值從原估的 4.75-5.00% 提高至 5.25-5.50%,並預測 12 月 13-14 日開會時,Fed 將改為升息 2 碼 (50 個基點)。
道明的策略師說:「決策聲明和會後記者會,都替未來放緩升息步調鋪路,但也強調,終點利率可能比 9 月 (利率預測點狀圖) 更高。」
野村經濟學家也將終點利率預測提高 1 碼,至 5.50-5.75%,並預測 12 月將升息 2 碼。
法國巴黎銀行策略師預測,12 月可能再次升息 3 碼,原因是接下來到年底的通膨可能都保持火熱。他們預測,Fed 可能在 12 月之後到明年 2 月之間放慢升息步調。
法巴銀策略師說:「我們對更高的終點利率預測深具信心,聯邦資金利率將在 2023 年 1 月以前達到 5.25%,而且 2023 一整年都保持在該水準。」
巴克萊策略師則預測,這個升息周期會比原先持續更久,但終點利率一樣將維持在 5.00-5.25%。
美國銀行策略師預測 12 月將升息 2 碼,終點利率將在明年初達到 4.75-5.00%。但美銀表示,如果就業市場動能仍強,央行將需要比目前預期的更強力收緊貨幣政策,他們也將改變對展望的看法。