美國6月非農就業報告憂喜參半 Fed本月升息已成定局

鉅亨網編譯段智恆
美國6月非農就業報告憂喜參半 Fed本月升息已成定局(圖:REUTERS/TPG)
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美國勞工部周五(7 日)公布 6 月非農就業新增人數報 20.9 萬,遠低於市場預期的 22.5 萬人和修正後前值 30.6 萬人,創下 2020 年 12 月以來新低,不過當月失業率降至 3.6% ,符合預期但低於前值 3.7% ,與此同時平均時薪增速有所增加。

儘管美國 6 月非農新增就業人數遠低預期,就業市場出現鬆動跡象,但當月失業率仍處於歷史低位且薪資成長堅挺,整體來看勞動力市場仍然強勁,因此,本次非農報告可能不會讓聯準會(Fed)考慮 7 月暫停升息。

美國 6 月非農新增就業人數降至 20.9 萬人,遠低預期,寫 2020 年 12 月來最低紀錄。(圖:ZeroHedge)

6 月非農就業報告:

  • 非農新增就業報 20.9 萬人,預期 22.5 萬人,修正後前值 30.6 萬人
  • 失業率報 3.6%,預期 3.6%,前值 3.7%
  • 平均每周工時報 34.4 小時,預期 34.3 小時,前值 34.3 小時
  • 平均每小時薪資年增率報 4.4%,預期 4.2%,修正後前值 4.4%
  • 平均每小時薪資月增率報 0.4%,預期 0.3%,修正後前值 0.4%
  • 勞動參與率報 62.6%,預期 62.5%,前值 62.6%
美國 6 月失業率報 3.6%,符合預期。(圖:ZeroHedge)

有鑑於失業率下滑,薪資成長依然強勁。6 月平均每小時薪資年增 4.4%,預期 4.2%,前值為 4.3%;按月來看成長 0.4%,預期 0.3%,前值從 0.3% 上修至 0.4%。與此同時,6 月勞動力參與率為 62.6%,預期和前值均為 62.6%,表明有更多的人力進入就業市場。

美國 6 月薪資成長依然強勁。(圖:ZeroHedge)

觀察數據細項,6 月非農就業人數增加的主力意外來自政府,私營部門新增就業遠不及預期。

政府部門 6 月新增就業 6 萬人(野村預計僅新增 1 萬人),2023 年迄今為止,政府平均每月增加 6.3 萬個就業崗位,是 2022 年平均每月增加 2.3 萬個就業崗位的兩倍多。6 月私營部門新增就業 14.9 萬人,遠低於預期的 20 萬人,5 月數據則從 28.3 萬下修至 25.9 萬。

政府新增就業 6 萬人遠超預期,私營部門新增就業遠遜預期。(圖:ZeroHedge)

另外,4、5 月非農就業數據均遭下修,4 月份非農新增就業人數從 29.4 萬人下修至 21.7 萬人;5 月份非農新增就業人數從 33.9 萬人下修至 30.6 萬人。修正後,4 月和 5 月新增就業人數合計較修正前低 11 萬人。

此次報告是 Fed 在 7 月 25 至 26 日召開貨幣政策會議前的最後一份非農就業報告。

Fed 日前公布的 6 月會議記錄顯示,前次會議中幾乎所有官員都支持進一步升息,力拚把通膨水準拉回 2% 目標。Fed 最新利率點陣圖預測顯示,今年可能還會再升息兩次。Fed 主席鮑爾曾暗示,不排除在接下來的會議上連續升息的可能。

專家看法

Stifel Financial Corp. 的首席經濟學家 Lindsey Piegza 認為,還需要看到一些緊張的勞動力市場狀況得到緩解,這樣 Fed 才會對薪資開始下降更有信心。

彭博經濟學家 Stuart Paul 和 Eliza Winger 表示,6 月份招聘的減速和過去幾個月就業人數的向下修正不足以讓 Fed 放心。儘管勞動力供給和需求正在平衡,但單月薪資和工作時間的成長加速通膨升溫,鑑於 Fed 聚焦的是核心服務業通膨,因此需要抑制。

市場反應

交易員周五認為 Fed 可能在本月會議上升息,而考量到 6 月非農就業報告透露就業市場出現鬆動,9 月升息的可能性降低,僅有 20%,而 11 月升息的機率為 40%。

根據芝商所 FedWatch Tool,市場預估 Fed 在 7 月維持利率不變的機率為 7.6%,升息 1 碼(25 個基點)的機率為 92.4%。

(圖:芝商所)