Fed傳聲筒:7月升息大局已定 未來何種情況下再升息成爭論焦點

鉅亨網編譯段智恆
Fed傳聲筒:7月升息大局已定 未來何種情況下再升息成爭論焦點(圖:REUTERS/TPG)
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有「聯準會(Fed)傳聲筒」之稱的《華爾街日報》(WSJ)記者 Nick Timiraos 周五(14 日)撰文表示,Fed 月底升息 1 碼(25 個基點)大勢已定,貨幣政策會議上可能爭論的點是在何種情況下,9 月或秋季需要再次升息。

Timiraos 指出,許多 Fed 官員在最近的講話和採訪中表示,他們支持繼續升息 1 碼,將聯邦基金利率提升至 22 年來的最高水準。儘管本周公布的數據顯示通膨降溫,但官員們 7 月仍有動力升息,部分原因是自 5 月份以來招聘和經濟活動強於預期。此外,一些官員希望看到通膨繼續放緩。

報導中還提到,升息會降低資產價格並提高借貸成本,從而通過金融市場減緩經濟發展。決策者擔心,投資人普遍預期 7 月份升息,如果屆時不升息,將引發美股上漲,從而令金融狀況變寬鬆,最終加大降低通膨的難度。

美國本周公布 6 月消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)兩大重磅報告,均顯示通膨明顯降溫。

6 月 CPI 年增 3% 低於預期,創 2021 年 3 月來新低、核心 CPI 年增 4.8% 也低於預期,為 2021 年 10 月以來新低。另外,美國 6 月 PPI 年增僅 0.1%,創 2020 年 8 月來新低,核心 PPI 年增 2.4% 低於預期,寫下 2021 年 2 月來最低增速。

上述放緩的通膨數據在 Timiraos 看來,增加了 Fed 本月底升息成為本輪貨幣緊縮周期中最後一次升息的可能性。

另一方面,Fed 內部的鷹鴿對決正在上演。從 6 月會議來看,有兩位 Fed 官員認為今年不需要再升息。亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)本周表示,Fed 應該等待,讓政策發揮作用。Timiraos 則預估,鷹派官員們可能會在月底的會議上表態,Fed 應該準備好在 9 月份再次升息。

報導還寫到,認為 Fed 升息影響尚未完全顯現的官員更有可能傾向於等到 11 月或 12 月再決定是否適合進行 7 月會議後的進一步升息。

如果屆時經濟活動進一步放緩,決策者可能會決定不再升息,並進入緊縮行動的新階段——在通膨放緩的情況下保持利率穩定。這將導致經通膨調整後的實質利率上升。