考量原油期貨長期存在正價差且台灣期貨 ETF 反分割不易,恐讓原油期貨 ETF 面轉倉面臨淨值長期減損,甚至下市清算的壓力,為保障投資人權益,證交所增訂控管措施,包括:10 日內淨值大跌 65% 的期貨 ETF 停止信用交易、跌幅達 85% 僅限法人機構交易等。
證交所表示,槓桿及反向期貨 ETF 商品屬性複雜,市場投資人並非均能了解該商品之特性及其風險,為進一步保障投資人權益,因此增訂期貨 ETF 管控措施。
證交所表示,如期貨 ETF 最近 10 個營業日的基金平均單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達 65% 以上者,在證交所公告後次一營業日起,暫停信用交易、停止有價證券借貸及當日沖銷交易。
其中暫停信用交易是指不可以再新增融資融券交易,但可進行融資融券了結交易,包含融券買進及融資賣出交易。
而若期貨 ETF 最近 10 個營業日的基金平均單位淨資產價值較其最初單位淨資產價值累積跌幅達 85%,僅限於法人機構交易,一般投資人只能賣出或進行融券買進、融資賣出交易,不得買進。