雖然近期 AI 雜音大，股價也陷入動盪，不過由輝達、超微等樂觀的態度與展望，AI 趨勢難以撼動。此外，廣達也表示 AI 安啦! 且台達電也說明 AI 客戶追貨很急，均顯示 AI 並非空談，而是逐步實現人工智慧的夢想。AI 伺服器的價格是傳統伺服器的 10~15 倍，AI 組裝價格是傳統伺服器 3 倍以上，一台 AI 伺服器至少 3 片到 8 片 GPU 串連，由於 GPU 是吃電怪獸、發熱怪獸，因此，散熱、電源、PCB、機箱等均是成長焦點。其中電源供應器成長約七倍 (3000W 以上)，冷卻風扇、導軌、機殼貴 3~4 倍，記憶體與交換器貴 2 倍，AI 散熱與 PCB 單價更較一般伺服器貴 9~10 倍，這也是建承過去不斷看好散熱的主因，本期再針對 PCB 領域作介紹，研判台光電(2383)、台燿(6274)、金像電(2368)、健鼎(3044) 等四檔將是焦點。
台光電獲利佳，股價創高
金像電產品應用比重，以伺服器 61% 最高，其次是網通的 19%，不過現階段大部分是傳統伺服器，第四季與明年才會逐步爆發，由於業績一向穩健，股價也站回所有均線，月線不失守多頭可期。健鼎 (3044) 第二季 EPS1.84 元，累計上半年 EPS 達 4.02 元，股價在投信認養下也創波段高，10 日線不破可持續偏多看待。在銅箔基板領域方面，本波台光電 (2383) 股價穩健，甚至還創新高價，第一季 EPS1.44 元，第二季毛利率跳升到 27.51%，單季 EPS3 元，累計上半年 EPS4.45 元，表現不差。台光電本波籌碼呈現外資賣、投信買，但千張大戶持股卻呈現減少，反觀，台燿也是投信買、外資賣，不過千張大戶持股則呈現走揚態勢，故在台光電創高後，台燿股價顯得低估。
台燿打入 AI 伺服器，投信認養
AI 伺服器需求逐步升溫，加上 CCL 在 AI 伺服器產值是一般型伺服器的 6 倍，使得銅箔基板廠積極搶進此領域，其中又以台光電與台燿最值得留意。台燿佈局高階 AI 伺服器材料有成，已於第 1 季出貨給 AI 伺服器，第 3 季訂單量將進一步增加，且 UBB 材料產品也已通過全球最大 AI 伺服器供應鏈認證，將成為 2024 年獲利爆發之焦點。台燿第二季 EPS1 元，順利轉虧為盈，今年將呈現逐季成長，2024 年甚至有外資法人估 EPS 達 9~10 元，目前本益比並不高，配合投信認養，短線橫盤整理後將啟動新一波攻勢。
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