對於希望從「利率長期偏高」環境下得到緩解的美股多頭來說,前景越來越黯淡。
市場動盪是由美國職位空缺意外增加引發的。在 Fed 試圖抑制居高不下的通膨之際,主席鮑爾一直在關注美國職位空缺。
美股面臨的問題在於買家太少。花旗集團數據顯示,追逐上半年美股反彈的對沖基金投資情緒已轉爲負面。散戶的情緒也在惡化,因爲他們將資金投入了回報率高達 5% 的貨幣市場基金。美國銀行數據顯示,美國企業在第 3 季放慢了回購步伐。
周二的暴跌是自去年 8 月以來第七次出現至少 1% 的跌幅,第 2 季僅有 3 次出現這種情況。股市漲跌期權比率在 9 個交易日中有 7 天保持在 1 以上。其他壓力跡象也在增加。
投資人部位也不太可能有幫助。德意志銀行追蹤的一項衡量自主投資和系統性投資客部位的指標上周跌至減碼水平。接近 3 月銀行業危機期間,以及 2022 年 6 月因經濟衰退擔憂引發的崩盤。
Bokeh Capital Partners 創始人兼投資長佛瑞斯特 (Kim Forrest) 表示:「投資人擔心,如果利率保持在高點的時間更長,而經濟放緩的幅度足以對抗通膨,就將陷入全面衰退。人們對可能出現的問題有很多擔憂。」
高盛集團本周加入摩根士丹利和摩根大通的行列,警告升息可能引發美股進一步下跌。他們指出,
美林和美國銀行私人銀行資訊長兼市場策略主管昆蘭 (Joseph Quinlan) 表示:「可以說,對市場來說,似乎一切都在錯誤的時候出現了。這種交錯效應正在給市場和市場情緒帶來壓力。」
話雖如此,股票看來還是很貴。數據顯示,
當然,這並不意味着不會出現逢低買入者。但第 3 季財報季不太可能提供多少催化劑。最近幾周對企業獲利的預期一直在上升,但投資人越來越擔心企業無法達到更高的預期,平均修正幅度超過 5%,11 家
Jefferies 的數據支持這個觀點。在截至 9 月的 3 個月中,