美國經濟數據保持韌性、美國經濟軟著陸可能性預期提高，但受到美國財政部加大發債規模影響，美國
柏瑞投信 2023 年 8 月「洞悉特別股」報告指出，美國通膨持續放緩、升息循環接近尾聲、8 月份新訂單指數及生產指標皆呈現反彈，經濟學家近期上修對美國第三季經濟成長的預期。儘管美國
投資信心增溫 特別股出現逢回布局趨勢
柏瑞特別股息收益基金 (本基金配息來源可能為本金) 經理人馬治雲表示，8 月份特別股價格較為波動，主要受到美債殖利率走高影響，惟自去年 10 月以來價格仍呈現緩步上升和底部墊高的走勢。此外，觀察特別股的資金流向，整體趨勢自今年 3 月以來呈現流出緩和、而流進增加的跡象，反映投資人預期聯準會升息已近尾聲、市場信心逐漸回升當中。
柏瑞投信表示，儘管市場擔憂 Fed 鷹派態度強硬，但聯準會已預留政策彈性來因應。根據今年 9 月聯準會的利率點陣圖，今年底前 Fed 可能再升息一碼、2024 年會開始降息、但降息幅度比先前預期為低。此外，Fed 調高今、明兩年經濟成長率，下修失業率及核心通膨率預期，顯示 Fed 仍對於未來經濟偏向樂觀。
另方面，在整體景氣降溫的背景下，根據 Bloomberg 統計，8 月份信評被調降件數有所增加。至於整體特別股市場的淨供給減少，指數總成分檔數由 205 檔減少至 201 檔。
南非幣級別上架 滿足多元幣別需求
為了提供投資人更靈活的資產配置選擇，柏瑞投信表示，在現有的新台幣、美元、人民幣和澳幣外，柏瑞特別股息收益基金 (本基金配息來源可能為本金) 已新增南非幣級別，滿足投資人多元幣別的理財需求，如欲申購可洽詢本基金銷售機構國泰世華銀行，相關申購費用與細節請詳見公開說明書。
在投組配置上，柏瑞特別股息收益基金 (本基金配息來源可能為本金) 經理人馬治雲指出，團隊認為美元利率風險將逐漸緩和，存續期間 (利率敏感度) 的操作中期目標將朝向中性水準，截至 8 月底，投組發行人信用評等以投資等級為主，占整體部位近 9 成水準。目前未投資與普通股連動程度較高的可轉換特別股，避免承受額外的市場波動。惟投組配置仍將視市況調整，且須留意特別股市場仍有波動可能。
* 全文所指特別股之價格、殖利率、利差，皆以 ICE 美銀固定利率優先證券指數為例，非本基金參考指標。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。殖利率不代表報酬率。特別股指數截至 2023 年 8 月 31 日指數之平均信用評級為投資等級的 BBB。
《註》柏瑞投信於 2017 年 1 月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金 - 柏瑞特別股息收益基金（本基金配息來源可能為本金），開啟國內特別股投資風潮，該基金在境內特別股基金市場具領先地位，規模達 339 億元 ***。本基金榮獲 2018 年《財資》雜誌「Editors' Triple Star」以及 2019 年《金彝獎》「團體獎 - 傑出金融創新獎」**** 肯定。
2021 年柏瑞投信以柏瑞特別股息收益基金 (本基金配息來源可能為本金) 參加第六屆 BENCHMARK《指標》台灣基金獎的「最佳基金公司獎」評選，在「全球股票收益」類別贏得「傑出表現」的獎項，顯示投資團隊在此一類別所展現的全方位優越管理能力 *****。
柏瑞投信為使市場投資人能深入了解特別股市況，自 2018 年 4 月開始，每月發布「洞悉特別股」報告，從經濟成長、貨幣政策、財務體質、信評狀況、新股發行、評價面、資金面共七個面向回顧特別股整體市況，並提出分析與建議。
*** 資料來源：投信投顧公會，截至 2023/8/31。本文件所載基金規模可能隨市況變動，本公司將不另行通知。**** 資料來源：財資雜誌，2018/6。《中華民國證券暨期貨金彝獎》，團體獎 - 傑出金融創新獎，2019/9。***** 資料來源：指標雜誌，2022/1。
相關基金:柏瑞特別股息收益基金宏利特別股息收益基金華南永昌台灣環境永續高股息指數基金
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