〈以哈戰爭〉分析師:以巴戰火擴散到加薩以外的機率達70%  市場低估風險

鉅亨網編譯余曉惠
分析師:以巴戰火擴散到加薩以外的機率達70%  (圖:Shutterstock)
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BCA 研究公司地緣政治首席分析師 Matt Gertken 表示,以色列與巴勒斯坦伊斯蘭主義組織哈瑪斯 (Hamas) 之間的戰火,在未來 12 個月有 70% 的機率擴散到加薩走廊以外的地區,並警告金融市場低估了石油供給中斷的可能性。

目前金融市場大致保持冷靜,美三大指數周一 (16 日) 全面收高,從 2 年期到 30 年期美債殖利率也都回升,油、金回吐上周部分漲幅。在此同時,策略師持續評估中東危機的潛在影響。

一些交易員和投資人擔憂,金融市場尚未完全定價美國爆發第二波通膨升溫的可能性,時間又正逢美國聯準會 (Fed)11 月 1 日可能決議按兵不動之際。

FNH 金融首席經濟學家 Chris Low 說,面對經濟前景不確定性,央行官員因為不太肯定而選擇按兵不動,可能導致通膨竄升和較高的市場利率。

BCA 的 Matt Gertken 認為,以色列對加薩只發動節制攻勢的可能性只有 30%。

反之,他預估以哈戰火有超過 45% 的機率會擴散到黎巴嫩、敘利亞,包括有伊朗撐腰的黎巴嫩真主黨 (Hezbollah),因此可能引發區域戰爭、並波及油價,但不必然對油價造成直接的影響。

Gertken 接著指出,以哈戰火甚至有 25% 的機率造成以色列與伊朗的直接衝突,形式可能是以色列攻擊伊朗、伊朗在中東的資產或在伊拉克的核心勢力範圍。在此情況下,就可能迫使伊朗採取軍事回應,例如切斷石油供給,藉此告知美國要以色列節制。

Gertken 表示,中東局勢動盪帶來重大油價衝突的機率有 31%,投資人應該把此事視為未來 12 到 24 個月要做好準備的基本情境。他並建議投資人,相對於景氣循環股,此刻應該「做多防禦類股和能源股」。

Principal 資產管理公司全球首席策略師 Seema Shah 說:「以色列局勢對總經面帶來的最大疑慮,就是一旦油價大幅上漲並推升通膨,可能促使世界各國中央銀行採取何種行動。」

Shah 指出,布蘭特原油價格尚未大幅上漲,但如果緊張明顯升高,就可能大幅刺激油價。雖然央行官員短期內還可以略過這些發展,但如果油價漲勢延續下去,就可能影響到核心通膨和通膨預期,並迫使央行採取行動。

假如油價進一步上漲、物價上漲壓力捲土重來,市場對央行進一步行動的預期心理,就會加劇債市動盪。

Shah 說:「考量到以色列局勢發展,投資人宜把資金分散在不同資產、保持多元化投資,可以偏重高品質和防禦類股。」