伊爾艾朗:信貸風險將取代利率風險 成為2024年「最大恐懼」

鉅亨網編譯余曉惠
伊爾艾朗:信貸風險將取代利率風險 成為2024年「最大恐懼」 (圖:REUTERS/TPG)
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安聯集團首席經濟顧問伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 周四 (9 日) 表示,信貸風險將取代利率風險,成為明年金融市場的「最大恐懼」,對全球經濟而言,2024 年將比 2023 年更難熬。

伊爾艾朗接受彭博電視訪問時表示,美國聯準會 (Fed) 一個世代以來最激進的升息循環結束,代表 Fed 從 2024 年起將從舞台中心淡出,接下來,圍繞著經濟成長和債券供給的不確定性,將成為焦點。

他說:「儲蓄已經減少,高利率的影響正在累積。對全球經濟來說,2024 年將比 2023 年更艱難。」

伊爾艾朗表示,Fed 對利率走向的影響力將小得多,但不幸的是,這不代表波動性就會消失,屆時將看到發債狀況和經濟疲軟這兩件事的影響力彼此拉鋸。

上周有三件牽動市場的事件同時發生,分別是:財政部公布每季融資狀況、Fed 11 月決策會議、10 月非農就業數據出爐,並導致美國 30 年期公債殖利率飆升,創疫情以來最大升幅。疲於奔命的交易員一時失去戒心,被迫緊急回補美債空頭部位,被視為是市場劇烈波動的原因之一。

伊爾艾朗說:「我們都希望公債是場更穩定。公債市場對其他許多市場都很重要。當每天出現 8 到 15 個基點的變動幅度逐漸變成常態,對市場運作並非好事,對其他市場、對經濟也不是好事,對於美國在金融體系的地位也不是好消息。」

他預期,未來公司債券和政府債券的供應量,將是影響殖利率走勢的關鍵。

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