中國召開中央經濟工作會議 釋出五大信號

鉅亨網編譯鍾詠翔
中國召開中央經濟工作會議,釋出五大信號。(圖:新華社)
Tag

中共在 12 月 11 日至 12 日於北京舉行中央經濟工作會議,全面總結 2023 年經濟工作,深刻分析當前經濟形勢,部署 2024 年經濟工作。

中國面臨的挑戰

中共強調,當前需要克服一些困難和挑戰,主要是有效需求不足,部分行業產能過剩,社會預期偏弱,風險隱患仍然較多。

明年要求

中共強調,明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破,多出有利於穩預期、穩增長、穩就業的政策,在轉方式、調結構、提品質、增效益上積極進取,不斷鞏固穩中向好基礎。

中指研究院市場研究總監陳文靜認為,這一政策基調更加積極,「以進促穩」意味著宏觀經濟政策可能會更加側重「進」,而「先立後破」放在政策基調中,可能意味著宏觀經濟在新舊動能轉換過程中,更加強調要穩步過渡,新動能未「立」前,舊動能仍需要發揮穩定經濟的作用。

財政政策

中共表示,要適度加力、提質增效,調整財政支出結構,強化國家重大戰略任務財力保障。

東吳證券研究所所長助理、宏觀首席分析師陶川表示,「適度加力」意味著接下來財政政策擴張可能偏謹慎。政府可能在明年年初維持 3% 赤字率目標,但若經濟下行壓力較重,年中政府仍可透過上調赤字或「準財政」發力。

此外,中共要求要謀劃新一輪財稅體制改革。

粵開證券首席經濟學家羅志恒認為,謀劃新一輪財稅體制改革是下階段的重要任務,從根本上解決財政運行緊平衡、地方債務持續增加的問題。

他表示,政府在 1994 年實施分稅制改革以來,有力地推動了中國經濟持續高速成長,是社會主義市場經濟體制中至關重要的基礎性制度。但是,當前中國仍然存在政府與市場關係和邊界不清、中央和地方事權和支出責任劃分不清、地方政府承擔過多的事權和支出責任、財力不夠協調、轉移支付不規範、省以下財政體制有待進一步深化等問題。

「可以預期,未來財稅改革要進一步理清政府與市場關係,界定政府規模,避免政府支出責任持續擴張;中央上收部分事權和支出責任,減輕地方政府的支出責任和支出負擔;進一步穩定宏觀稅負;不斷規範轉移支付,尤其是共同事權轉移支付等。」羅志恒說。

貨幣政策

中共說,穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。保持流動性合理充裕,社會融資規模、貨幣供應量同經濟成長和價格水準預期目標相匹配。

今年中央經濟工作會議在貨幣政策的具體表述上,整體延續了去年基調,但也出現一些調整。

一方面,貨幣政策仍然要精準有力,但新提出「靈活適度」;另一方面,「保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配」表述調整為「社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水準預期目標相匹配」等。

民生銀行首席經濟學家溫彬認為,「靈活適度」的提法在 2019~2021 年均有出現,政策基調保持穩中偏鬆。2024 年,穩健的貨幣政策將根據內外部形勢、流動性情況變化等相機抉擇,充分運用各類總量和結構性政策工具靈活調整,保持流動性合理充裕,滿足實體經濟融資需求。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為,貨幣政策「靈活適度」意味著,在 2024 年物價水準仍將低位運行的前景下,著眼於提振內需,支持地方債務風險化解。

值得注意的是,此次會議將原有目標「名義經濟增速」拆成「經濟增長」和「價格水準預期目標」,側重強調貨幣政策在穩定價格水準預期方面的作用。

對於這一提法,中信證券首席經濟學家明明認為,這或許意味著政府將透過貨幣金融政策發力,增加流入實體經濟的廣義貨幣供應量,進而提振價格水準。

房地產市場風險

此次中共對房地產的表述放在防範化解重點領域風險的部分,並且著墨較多,顯示了黨中央化解房地產風險的決心。

中共強調,要積極穩妥化解房地產風險,一視同仁,滿足不同所有制建商的合理融資需求,促進房地產市場平穩健康發展;加快推進保障性住宅建設、「平急兩用」公共基礎設施建設、「城中村」改造等「三大工程」;完善相關基礎性制度,加快建構房地產發展新模式。

陳文靜認為,積極穩妥化解房地產風險,仍是 2024 年重要目標,企業資金支持政策有望進一步落地見效。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉則表示,2024 年房地產工作的重心仍舊是防風險。從目前形勢看,風險擴散的情況並沒有得到有效控制,甚至一些穩健經營企業也出現債務問題。明年政府將在推動實質性保交屋,企業自救和外部救助相結合。

李宇嘉認為,「三大工程」既是新模式的抓手,也是房地產穩中求進的著力點。「三大工程」著眼於房地產長期健康運行與穩定增長,力圖解決結構性問題、供需錯配、需求斷層等長期問題。