文．張仲華
來到十二月，汽車車燈零組件產業時序來到產業傳統旺季，不論是 AM 或 OEM 市場都蠢蠢欲動。而這三家汽車車燈廠，十一月營收皆為年月雙增！
工研院 (IEK) 產科國際所指出，預估今 (2023) 年全球汽車銷量可望上升至 6.1%，至約 8,660 萬輛，中國占比約 32.2%，目前仍占據第一，美國占比約 18.2%，印度比重約 6%，日本占比約 5.6%。
回顧上半年，根據 MarkLines 資料統計，2023 上半年全球車市共繳出 4,122 萬輛銷售成績，較 2022 年同期增長 8.5%，全球上半年車市銷量前三名分別為中國 (約 1,324 萬輛)、美國(約 798 萬輛) 與印度(約 251 萬輛)。
由數據上看，疫情後車市有逐漸回溫的趨勢，不過展望 2024 年，筆者在意的地方為中國，因為中國市場仍為車市銷量大國，今年雖透過政策推廣車市，但近期經濟復甦緩慢，恐為 2024 年全球車市蒙上陰霾。
不過回到當前市況來看，不論是 OEM 或 AM 市場都可望迎來春天，除了迎來傳統旺季，更加上另外幾大動能，第一是保險公司 State Farm 擴大使用 AM 件，做為保險理賠之用，進一步推升 AM 零件市場；第二是時序來到北美的冬季，碰撞件需求增加；第三是中國汽車品牌拉貨力道明顯回升；第四是美國汽車市場受到罷工影響，消費者可能轉往二手車市場，因此零組件市場也可能有更多機會。
國際專業車燈製造廠帝寶 (6605)，一至十一月累計營收為 169.37 億元，年增 7.56%。十一月營收為 16.36 億元，年增 10.24%。從單月營收來看，今年除七月外，皆為年增格局，可見沒有明顯淡季。公司於美國、中國、台灣皆有據點，服務超過百個國家的客戶。
展望後市，今年底開始興建泰國廠，看中泰國為東協的汽車大國，預計 2025 年第一期完工，產線以提供 AM 車燈產品為主。前三季 EPS 為 10.45 元。
大億 (1521) 為國內 OEM 車燈專業廠，一至十一月累計營收為 44.62 億元，年增 2.34%。十一月營收為 5.2 億元，年增 25.84%。從單月營收來看，八、九、十一月營收皆為年月雙增。
大億交通創立於 1964 年，目前已成為國內市占 72% 的 OEM 車燈專業廠，產品包括：汽車燈具、機車燈具、航太燈具、軌道燈具等，甚至也有集魚燈具。從公司上半年營收來看，依照地區別來分，以台灣 (約 44%) 及美國 (約 40%) 占大宗。
展望未來，公司除了鞏固國內 OEM 市場外，更是積極拓展海外 ODM、OEM 市場，並涉足航太、軌道燈具等。前三季 EPS 為 1.25 元。
麗清 (3346) 一至十一月累計營收為 80.27 億元，年增 37.95%。十一月營收為 8.61 億元，年增 13.61%。從單月營收來看，十一月營收為年月雙增，且今年以來除一月外，單月營收皆為年增格局。
麗清成立於 1999 年，主要產品為 LED 汽車光學模組、LED 照明、LED 晶片買賣等。展望未來，公司近期有成長動能：LED 車頭燈模組營收快速成長，從 2017 年占比僅 6%，不到十年間，成長至 2023 年第三季，LED 車頭燈模組營收占 35%，且公司 LED 車燈產品滲透率逐年提高。前三季 EPS 為 1.76 元。
綜合以上，三家公司今年獲利都繳出不錯成績，且又迎來產業旺季，後市可觀察，不過近期中國大陸公告中止部分 ECFA 對台關稅減讓，雖然此次影響主要為石化業者，但是市場傳言指出，在 ECFA 清單中，下一波恐怕為汽車零組件與工具機，值得留意。
來源：《理財周刊》1218 期
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