上海市人民政府辦公廳近日印發《關於進一步促進上海股權投資產業高品質發展的若干措施》，從優化股權投資機構設立服務與產業管理、引導投早投小投科技 、支持企業創投發展等 9 個面向提出 32 項措施。《措施》自 2024 年 2 月 1 日起施行。
上海市地方金融管理局局長周小全表示，32 條政策舉措務實創新，意在持續細化、優化「募、投、管、退」全流程、各環節服務，打造投早投小投科技的風向標 ，著力營造政府領投、機構跟投的氛圍，驅動更多資本成為長期資本、耐心資本，吸引更多投資機構落腳上海、長期發展。
上海國和投資未來產業創新中心副主任李振宇表示，《措施》的核心是聚集更多投資機構，優化投資機構生態，從而提升上海股權投資行業的活躍度和效率，引導更多資金 投向科創型企業，提升上海經濟發展的品質與潛力。
具體來看，在暢通股權投資退出管道方面，《措施》提出，提升併購重組退出效率，試點開展股權投資基金實物分配股票，將股權投資基金持有的符合條件的上市公司首次公開發行前的股份 透過非交易過戶方式向基金投資者進行分配，有序擴大試點覆蓋範圍。
在培育長期資本和耐心資本方面，《措施》強調，支持保險資金和銀行理財資金加大對上海市重點產業和硬科技領域投資，研究提高保險資金所投創業投資基金對單一創業企業的出資比例 上限。 支持企業年金、退休金等長期資金依商業化原則投資股權投資基金。
在推動產業連結創新發展方面，除支持股權投資基金管理人上市外，《措施》也提出，支持股權投資機構發債。 支持合格股權投資機構發行 5 年—10 年中長期創新新創公司債。 推動科創票據等債務融資工具創新，為股權投資基金管理人募資提供支持，拓展中長期資金來源。
上海證監局副局長王登勇認為，《措施》較好地體現了《私募投資基金監督管理條例》有關「鼓勵私募基金產業規範健康發展，發揮服務實體經濟、促進科技創新等功能作用」的內容 和精神。
「《措施》的發佈為產業持續健康發展提供了堅實的保障。」啟明創投中國區首席營運長兼總法律顧問張毅表示，當前股權投資業面臨一定的挑戰，《措施》裡重點提及的優化機構設立、引導投早投小投科技、培育長期耐心資本、暢通退出管道、落實財稅優惠政策等實實在在的措施都會為上海股權投資行業的高品質發展提供助力。
張毅表示，「當下併購作為股權投資退出管道的重要性正在顯著上升。《措施》裡明確提出了要提升併購重組退出的效率。作為創投機構，未來我們也會積極推動更多投資項目通過併購交易實現退出。」