聯準會語調平衡，降息時程仍為數據導向

1 月會議基本上符合市場預期，聯準會主席鮑爾雖然表示 3 月降息機率低，但未完全否定可能性。利率期貨反映 3 月降息機率雖然較一個月前下降，會議會在 35% 附近波動。

美國科技股財報強勁

科技型股票整體上季財報延續自 2023 初的谷底翻揚的態勢，且本季預料將持續高度成長。標普五百指數科技股盈餘優於預期的比例達 84%，優於整體指數的 79%。

全球金融市場重點回顧 (1/27~2/2)

【成熟市場】

• 美國聯準會按兵不動，表示目前不急於降息

• 聯準會如市場預期維持利率不變，但主席鮑爾表示目前尚未到達討論降息的階段，預計 3 月降息的可能性較低。

• 刪除「額外政策緊縮」的措辭，確定聯準會升息到頂

• 達成就業與通膨目標所面臨的風險已經進入更好的平衡狀況
• 3 月會議可能深入討論放緩縮表的計畫
• 利率期貨反映 3 月降息機率震盪，最終小幅下滑至 40% 之下

• 美國就業數據仍具韌性

• 美國 1 月非農就業人口新增 35.3 萬人，大幅優於市場預期的 18.5 萬人，12 月新增人口也由 21.6 萬人上修至 33.3 萬人，此外失業率維持在 3.7%，也低於預期的 3.8%；薪資部分月增 0.6%，大幅優於預期的 0.3%，美國就業市場仍具韌性。

• 紐約社區銀行股價暴跌

• 紐約社區銀行（簡稱 NYCB）決定大砍股利與準備金，引爆股票周三崩跌 38%，市場擔憂的根源在於眾所周知的不動產價格大幅滑落。

【新興市場】

• 中國 1 月製造業 PMI 連四個月萎縮

• 中國國家統計局 31 日公布的數據顯示，1 月官方製造業 PMI 為 49.2，略高於去年 12 月的 49，但數據依然低於象徵景氣分水嶺的 50 大關。1 月非製造業 PMI 為 50.7，高於去年 12 月的 50.4，符合經濟學家預期。

【債匯金市】

• 降息時程預期推延，美元指數挑戰 104 關卡
• 過去一年美元指數多隨聯準會政策預期波動，今年以來經濟數據及官員談話淡化 3 月降息預期，使美元指數重新走高並挑戰 104 關卡。

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