華擎 (3515-TW) 去年受到景氣不佳影響，包括伺服器、IPC 表現較為疲弱、基期較低，預期今 (2024-TW) 年包括 IPC、伺服器都將恢復成長，其中，伺服器方面，預期今年 AI 伺服器將加入貢獻，將推升伺服器業務較去年明顯增長，整體而言，華擎今年營運將較去年升溫。
華擎去年第 Q4 卡出貨估優於上一季，預計達微幅季成長，而伺服器季增幅度則會較大，整體去年下半年主機板殺價競爭情況逐步趨緩，預期下半年毛利率將優於上半年。整體而言，今年板卡出貨估微幅成長，其中，由於主機板要到今年第 4 季才有新品，在缺乏新品刺激下，今年看法持平，顯示卡方面，華擎主要為 AMD 平台，預期在 AMD 市佔率持續擴大之下，有機會同步帶動華擎顯示卡優於去年表現。展望板卡市場，預期華擎 (3515-TW) 今(2024-TW)年板卡出貨看微幅成長，其中，主機板看平穩，顯示卡則受惠 AMD 持續擴大市佔率，有機會帶動出貨穩定成長。
華擎受惠 AMD 的 Radeon RX 7600 XT 顯卡新品上市，及適逢主板小旺季推升出貨動能，元月合併營收月增近 25％、年增 37.5％，以 19.69 億元位居歷年同期次高。看好板卡業務可望延續過去兩季的回溫動能，為其在上半年扮演營運主要支撐力道，另旗下高階 AI 伺服器產品預期於第二、三季起陸續出貨，屆時就將逐步挹注其營運動能，為其增添利多。預期去年遭到 AI 排擠的 (General Purpose Servers) 仍具剛需，今年將恢復成長，不過動能仍主要來自 AI 伺服器，去年 AI 伺服器尚無明顯貢獻公司營收，預計今年第 2 季有機會開始出貨。華擎的 AI 伺服器能夠涵蓋 L6(主機板)、L10(整機系統組裝)的產品，並預期將以 L10 產品出貨為主。整體而言，華擎去年伺服器營收佔比下滑，不過今年佔比將提升。
想要跟著我一起學習基本面，掌握產業趨勢的，歡迎訂閱股海大丈夫的 YT 頻道：https://www.youtube.com/@cmestyle
想要掌握第一時間股市資訊，只要加入股海大丈夫 Line@ 就可以得到第一手消息
👉Line@官方粉絲帳號 : https://reurl.cc/Q9m4jq
👉專人諮詢服務：02-2542-9977
👉YT : https://www.youtube.com/@cmestyle
文章來源：永誠投顧陳建誠分析師