即將上市的新月配 ETF 席捲市場，募集金額接連創新高，恰逢當前行情持續往上拉抬，成分股也因為提前卡位的市場買盤而拉高。
兩檔的特色及篩選方式已有很多介紹了，筆者就不多提；今天想談的重點在於，因為尚未上市，基金 DM 上所給出之殖利率、股利率數字，皆以前一年之除息時之殖利率為基準（要在當前除息前先發行，，而公布今年股利的企業家數仍有限，暫僅能呈現去年數字），而殖利率每日會因股價而變化，而已 2024 年 3 月目前主要成本股之股價變動推算，大多因指數波段上漲之帶動，而大大降低了預期殖利率數字。
如上圖，筆者從 3/13 收盤價計算，若個股已公布最新配息即採用該數字，若尚未公布者，而去年獲利成長，就以全年成長幅度估算今年配息數字 (其實大多企業去年獲利都衰退，但我們就先用樂觀點的方式預估，若去年獲利衰退者，暫假設今年配息金額等同於前期數字)，用較易懂的方式來估算今年配息。
而月配息的概念即是要殖利率偏高，息才能領得安穩，因此基金實際買入成分股時之，成分股本身是否具備高息條件應審慎檢視，是否在偏好股息的期待下進行了動能投資。雖說不會因轉變投資邏輯而造成虧損，但若進行非自身投資偏好的動作，基本上會有更好的選擇 (比如：要進行動能型投資，不如精選成分股建立自己的投資組合)；動能型投資較適合追漲殺跌、長期投資較適合逢低持續買入，要能持續兩者兼顧，屬實不容易阿，因此價格波動及殖利率計算的基準，以及未來成分股的調整，勢必要納入投資考量。
（文章來源：永誠資產管理處 江太壹分析師）
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