新唐看 Q2 庫存調整結束 MCU 新品提升今年營運動能
MCU 廠新唐 (4919) Q1 因長假工作天數影響,客戶拉貨力道趨緩,預期 Q1 將為全年的營運低點,後續受惠於通路及客戶端庫存調整結束,預期將重啟拉貨動能。另外,佔新唐營收近五成的車用及工控產品,受市場庫存調節持續,預期短期成長受限,惟公司表示,整體而言,通路端庫存將在第二季底去化至健康水位,後續回補需求將視終端市場拉貨狀況而定。新唐 2 月營收 23.76 億元、月減 10.55%、年減 20.13%,累計前 2 月營收 50.33 億元、年減 5.31%。
新唐持續推出新品並導入客戶應用,自去年第四季起推出 eBMC 晶片,鎖定邊緣運算平台市場,以實現線外管理及安全功能。該產品基於新唐既有的 BMC(伺服器遠端管理控制晶片) 和 TPM(信賴平台模組) 技術,目前已有廠商開始導入,並預期將在今年步入量產,將成為公司未來成長動能之一。
新唐持續布局遠端伺服器管理經片 (BMC) 產品,目前整體營收佔比仍在個位數百分比,惟與微軟合作開發之「Hydra」晶片目前進展順利,不過實際量產貢獻預計落在 2025 年。新推出的 NuMicro M091 系列 32 位高整合類比微控制器,為提高類比功能與數位控制的精準度,以小封裝的尺寸整合豐富的類比周邊,包含類比數位轉換器(ADC)以及數位類比轉換器(DAC),並且支援多達四組精密運算放大器,同時具有周邊支援,適用於光電、壓力及位置感測器領域。隨著工業自動化和物聯網應用在多個領域,高精準、小型化感測器的需求將不斷增加。新唐在車用這塊也佈局已久,目前已順利導入中國 Tier 1 電動車客戶,公司瞄準電動車市場穩步成長的趨勢,於中國的市佔率可望提升。新唐近幾個月的營收雖然表現不佳,但股價持續破底,跌深就是最大的利多,我認為 120 以下的新唐就算超跌了,投資人可多留意逢低佈局。
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文章來源:永誠投顧陳建誠分析師
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