〈永豐金法說〉黃蔭基:央行轉向恐與00940也有關 估今年不再升息

鉅亨網記者陳于晴 台北
永豐金首席經濟學家黃蔭基。(圖:鉅亨網記者陳于晴攝)
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台灣央行拍板升息半碼,永豐金 (2890-TW) 首席經濟學家黃蔭基認為,抑制通膨效果有限,央行決策轉向除了因應電價調漲可能造成的通膨預期心理外,他研判可能與 00940 之亂有關,希望市場降溫,預估接下來三季,央行利率將按兵不動,今年台灣經濟成長率預測為 3.19%。

黃蔭基說明,若從近來 00940、高股息 ETF 風波來看,某種程度是反映大家對高殖利率的期待,主要受到物價上漲影響,舉例來說,排骨飯售價漲到 150 元,未來只會上漲、不會下跌,物價有僵固性,房價也是一樣,因此,儘管台灣央行升息半碼,但通膨預期心理不會這麼快消失。

為何台灣央行之前不一次升息到位?黃蔭基坦言,這次真的讓各家機構都相當意外,幾乎沒有一家預測到 3 月會升息,儘管央行表示升息目的是為了因應 4 月電價調漲造成通膨壓力,但他研判可能也與 00940 之亂有關,大家都在解定存、解保單,可能造成央行突然轉向的原因之一,希望這個風潮暫緩下來。

黃蔭基認為,台灣央行重啟升息循環機會不大,預測貨幣政策會從原先的「5403」(升 5 次、停 4 次、未來三季不升),轉變為「5313」(升 5 次、停 3 次、升 1 次、未來三季不升),6 月升息的機率不高。

關於台、美利率決策,黃蔭基預估,台灣央行今年 6 月、9 月、12 月都不會再升息,維持基準利率不變;永豐金對於台灣 2024 年經濟成長率預測為 3.19%,第 1 至 4 季分別為 5.41%、3.51%、2.88%、1.27%,主要受惠去年基期因素,加上出口恢復動能,可望達到每月 400 億美元以上。

美國聯準會方面,黃蔭基預測,Fed 將啟動降息循環,今年 6 月、9 月、12 月各降息 1 碼 (0.25 個百分點),明年會再降 3 碼,分別落在明年第一、二、三季。美元方面,由於美國上修經濟成長率及消費者物價指數年增率,加上目前仍不降息,預測美元至 5、6 月前仍維持強勢,台幣會稍微弱一些,要等到美國真的降息才會改善。

黃蔭基表示,國內 4 月電價上漲,民間中小企業用電成本將變高,尤其是沒有使用綠電的公司,金融業要去思考如何緩解他們的負擔,政府也應思考升息後,如何透過補貼去幫助房貸族減輕壓力,這些都是重要的議題。