重點摘要：
上週鮑威爾與多位聯準會官員言論轉鷹，並指出短期降息可能性降低，加上部分美國大型企業財報結果遜於預期，且台積電調降半導體產業營收成長率展望，拖累半導體類股表現；此外，中東地緣政治局勢亦壓抑市場風險性偏好，令風險性資產全面回跌，美國 10 年債殖利率走升至 4.62%；避險需求上揚，美元小漲，
經濟焦點：中國第 1 季經濟成長表現優於預期，政府固定投資為主要增長引擎
中國第一季 GDP 年增率由 5.2% 升至 5.3%，優於市場預期的 4.8%。其中零售銷售年增率由 8.4% 下滑至 4.7%，主因去年防疫政策全面開放，基期較高導致年增率下滑；固定資產投資 (FAI) 年增率由 3.0% 升至 4.5%，儘管房地產市場未有明顯起色，持續拖累房地產開發投資，但外需恢復令製造業投資上升、基建投資亦受政府政策支撐；外貿方面，年初以來外需回暖，令 Q1 出口年增率由 - 1.2% 上升至 1.5%，進口年增率亦由 0.8% 上升至 1.5%；顯見第一季 GDP 增速超乎預期主要是由政府部門的固定投資推動。
展望後市，儘管 3 月之零售銷售、工業生產、房地產市場均顯示中國內需仍疲弱，但因去年第 1 季開防疫政策，但第 2 季轉為低迷基期較低，加上隨著今年 3 月兩會後穩增長政策陸續推出，預期第 2 季 GDP 仍有望維持在 5% 左右。
市場焦點：鮑威爾談話及褐皮書內容皆暗示聯準會短期無降息急迫性
儘管上週褐皮書內容顯示美國經濟放緩，就業市場降溫，但通膨仍具黏性；上週聯準會主席鮑威爾表示，近期數據並沒有讓我們對通膨持續往 2% 前進帶來更多的信心，短期內降息的可能性進一步降低；此外，副主席傑佛森、紐約總裁威廉斯，及具投票權之亞特蘭大總裁博斯提克均表示今年通膨下滑速度緩慢，暫無降息急迫性。觀察期貨市場目前預估聯準會 5 月與 6 月利率會議維持利率不動之機率高近 97% 與 83%，顯示投資人亦在等待更多美國經濟數據以作為判斷未來貨幣政策走向。
富達股票觀點：維持股市正面看法，相對看好日股展望
■ 整體股市：維持正向。今年以來市場投資氣氛佳，但我們認為短期投資氣氛過於樂觀，不排除出現修正風險，接下來將關注４月中公布之第１季財報與美國大選之進展。
■ AI 科技股：將擴充至供應商。AI 熱潮持續發展，大型語言模型 (LLMs) 繼續以滾雪球般之全新方式發展，Nvidia 今年 3 月推出最新的 GPU 晶片 (B100)，比目前最先進技術快了 3 倍，預估明年底將推出的晶片(X100)，將比目前用於 GPT-4 的晶片(A100) 速度快 9 倍。過去 10 年美國企業於硬體與半導體設備支出成長率明顯低於軟體，但隨著 AI 發展，預估未來此趨勢將有所扭轉；儘管目前市場將 AI 關注度集中在少數企業，但我們預估 2024 年 AI 主題將擴充至其相關領域投資機會，包含底層供應商，如網路交換器、記憶體(台積電和三星電子)、資料中心等均將受惠。
■ 日本股市：維持加碼。展望未來，考量 (1) 薪資上揚應有助於提振民眾消費支出，(2)2024 年日本個人儲蓄帳戶 (NISA) 新制上路，針對小額投資非課稅制度，將有助於投資人將儲蓄轉為股票投資，(3)東京證交所積極推動改善公司治理，及透過提高資本效率解決帳面價值低估問題，持續看好日股。
相關基金:富達基金 - 全球科技基金瀚亞投資 - 全球科技股票基金駿利亨德森遠見基金 - 全球科技領先基金
「富達投信獨立經營管理」各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用 (境外基金含分銷費用) 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至富達投資服務網 http://www.fidelity.com.tw/ 、公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw/ 或境外基金資訊觀測站 http://www.fundclear.com.tw/ 查詢，或請洽富達投信或銷售機構索取。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議，投資人應審慎考量本身之投資風險，自行作投資判斷，並應就投資結果自負其責。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。債券價格與利率呈反向變動，當利率下跌，債券價格將上揚；而當利率上升，債券價格將會走跌。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依金管會規定，境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值之 20%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人; 投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資非投資等級債券之基金得投資於美國 Rule 144A 債券 (境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%)。惟該債券屬私募性質，並無向美國證管會註冊登記及資訊揭露之特別要求，同時僅有合格機構投資者可以參與該市場，交易流動性無法擴及一般投資人，較可能發生流動性不足，投資人投資前須留意相關風險。股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每月基金每單位的配息金額。月配息型、A/Y 股穩定月配息、A/Y/B 股【F1 穩定月配息】、A 股 H 月配息澳幣避險、Y 股 H 月配息澳幣 (澳幣 / 美元避險) 及 A/B 股 C 月配息之配息可能由基金的收益或本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金或收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。其主旨是，只有在維持穩定配息時，基金的股息才會由本金部份支出。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。月配息型、A/Y/B 股【F1 穩定月配息】、A 股 H 月配息澳幣避險、Y 股 H 月配息澳幣 (澳幣 / 美元避險) 及 A/B 股 C 月配息進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料，請至富達投資服務網 http://www.fidelity.com.tw 查詢。A 股 C 月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人：本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還，或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值，以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減，高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。投資遞延手續費 N 類型各計價幣別受益權單位之受益人，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，投資未達(含)1、2、3 年，遞延手續費率分別為 3%、2%、1%，滿 3 年後即零遞延手續費，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請詳閱基金公開說明書。投資 B 相關級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費，並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1% 的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始投資成本與贖回時市價取兩者較低來計算。基金遞延手續費率：0-1 年 3%，1-2 年 2%，2-3 年 1%，3 年以上 0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，以每年基金淨資產價值之 1% 計算。並請詳基金公開說明書。有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。相關資訊請至富達投資服務網 - 永續投資方案專區 https://www.fidelity.com.tw/sustainable-investing/our-sustainable-solutions / 或境外基金資訊觀測站 - ESG 基金專區 https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp 查詢。