半導體前景疑雲,台股突上演周年慶?投資ETF更需要動能+股利雙指標,「強勢高息股」有助汰弱換強趨吉避凶

鉅亨研報
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降息預期受打擊,加上台積電法說會下調產業展望,儘管第一季營收獲利均優於預期,但意外下修今年全球半導體 (不含記憶體) 的展望, AI 大幅成長但車用與 PC 不如預期、前景兩極,市場對半導體類股的擔憂,失望性賣壓出籠,加上以伊衝突升溫,造成加權指數連日跳水;大盤自 20800 高點已修正逾千點,對於此情況,台股投資人該如何應對?

野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示,今年以來台股在電子股帶頭急漲後出現休息,屬於多頭走勢的健康回調。儘管電子股佔加權指數權重大,但回顧過往,台股在長期向上趨勢中類股健康輪動,若能跳脫單一產業框架、選股不選市並動態調整,較能掌握個股乃至類股輪動機會,也讓投資組合趨吉避凶。就以 4 月 22 日至 24 日募集的 00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金)為例,其追蹤指數即採獨特的「動能」與「股利」雙指標篩選,不侷限產業類股透過全面分析,選出股價具有正向趨勢動能、且股利配發穩定且誘人的質優成分股。00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金)用獨特的方法論 (Methodology) 掌握高息領漲抗跌優勢,就不用跟著 2 萬上上下下太緊張。近期陸續開始公布 3 月份財報,一些指標性的企業營運狀況依舊看到高速成長,整體產業趨勢的方向也並沒有改變,因此接下來 Q1 財報將是市場關注的焦點,只要成績不要太差,即便短線震盪也仍是台股進場佈局的時機。野村投信是台股主動式基金專家,在被動式 ETF 中也納入主動式投研精神,有機會在市場風向轉變時,就被雙指標篩選機制嗅出端倪,進而提前市場汰弱換強、卡位輪動。

黃宏治進一步舉例,若歸納長期產業分布變化,00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金)的追蹤指數「臺灣趨勢動能高股息指數」,根據臺灣指數公司 (TIP) 回測資料 (2015/10/31-2023/12/31),在 2016 年 5 月定審成分股時,選到的電子股比重攀升,因此掌握到了當年度至次年度電子股止跌翻揚、領漲金融與其他類股的行情(即 2016、2017 年電子類股漲幅達 12.79% 與 19.45%,領先金融與其他類股),進而帶動「臺灣趨勢動能高股息指數」於 2016、2017 年繳出優於大盤的成績。案例二則是在 2018 年美中貿易戰開打,「臺灣趨勢動能高股息指數」於 5 月定審成分股時,其電子股比重大幅下降,減輕了當年電子股轉弱且敬陪末座的拖累,使「臺灣趨勢動能高股息指數」在 2018 年更逆勢收漲近 1%,有別大盤下跌近 5%。又如,2022 全年台股修正近 2 成,00944 指數透過動能與股利雙指標篩選出的成分股持盈保泰,全年僅小跌約 4%、跌幅遠低於加權指數的 - 18.68%,並在隔年 2023 年 5 月入選之成分股調升電子類股比重,及時卡位掌握到該期間電子股大漲走勢,也讓 2023 年 00944 指數年度報酬達 63.02%,為加權指數 31.48% 的兩倍之多。

展望未來,00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金)經理人林怡君認為,台股基本面沒有改變,但國際地緣政治情勢與美聯準會降息預期變數大,加上年初以來短線漲多可能出現震盪,對於存股族、尤其聚焦高股息 ETF 的投資人,建議不能再「以息為本」,應挑選具有獨特篩選指標與流程之標的,例如 00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金),即透過獨特「動能指標」選出股價相對過去一年高點愈接近者,即在漲時呈多頭排列、跌時呈抗跌態勢,並同時採用「升級版」的股利指標,除了 5 月參考近 12 季現金股利、11 月更創新採用「預估 EPS * 平均股利發放率」,將每檔股票過去、現在與未來預估的股利水準完整評估,用雙指標不但可望發掘兼具股價動能與高息機會的好股票,更有助跳脫單押特定產業如電子股的框架與盲點,進而提前卡位類股輪動,投資先機全掌握。00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金)預定將於 5 月 9 日掛牌,採月配息,可協助投資人規劃每月穩定現金流,能滿足追求成長與收益兼具、又想精打細算的投資人需求。最快 7 月首次除息,8 月領息。發行價為 15 元,投資門檻低,以小額資金展開投資第一步,有助輕鬆養成長期投資紀律。銷售機構:富邦證券、國泰證券、統一證券、永豐證券、中國信託證劵、元大證劵、華南永昌證劵、凱基證劵、群益金鼎證劵、元富證劵、兆豐證劵、國票證劵。

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