台灣投資人特別愛配息型理財商品，最好還要能配得高又穩，滿足「高息」的特性。通常可以配出高息的公司，本業相對比較沒有成長性，才會配較多的股息吸引投資人。配得出高息的公司是否能為投資人帶來高報酬的表現？究竟成長與價值類股差在哪裡？投資人該如何選擇？
1. 成長股與價值股有何不同?
投資股票市場，依投資標的可分為價值或成長類股，兩者的定義與特色大不相同。一般來說，「成長」類股具有高盈餘成長潛力、高潛在報酬率的特點，這類公司大多仍處於快速擴張階段，進行大量投資的情況下，不太可能支付大筆現金股利給投資人。因對利率的敏感度較大，當利率上升時，資金成本的提高會增加風險，加上對公司未來過度樂觀，使投資人可能以過高的股票價格買入。「價值」類股則是被市場低估的公司，大多數高股息的公司都屬於這類股票，優點在於具有較低的本益比、較高的股利收益率。然而，看似股價低於其真實價值、具有吸引力，實際可能是存在公司業績下滑、行業前景不佳或財務問題等風險，投資人誤以為撿到便宜，但其實股價低廉的背後可能面臨損失，落入價值陷阱中。
2. 高配息不等於高報酬
近期多檔高股息 ETF 的年化配息率高達 10%，投資人往往誤以為配息率等於報酬率而被吸引。為了破解投資人對於「高配息」具有「高報酬」的迷思，我們整理出全球股票、全球高息類股、全球成長類股與全球價值類股的績效表現。全球成長類股長期持有十年的含息累積報酬率高達 198%，遠優全球高息類股的 85%，兩者差距差過 100%，完全打破高配息等於高報酬的迷思。對於長期投資來說，高股息並不是一個好的投資策略，我們應該將重點放在總報酬的增長，而不是配息率的高低。距離退休時間還長達 30 至 40 年的年輕小資族，建議選擇以獲利增速較快成長的類股，盡可能擴大複利優勢、累積財富的機會。
3. 如何兼顧配息與成長?
台灣投資人很喜歡買配息基金，尤其是將月領息當作一個固定的現金流。在台灣可供銷售的基金中，我們依據基金有無配息，分別篩選出近五年含息累積報酬率表現最好的前五名基金。依據近五年含息累積報酬率排序，可以發現無配息基金的漲幅比有配息基金高好幾倍！舉例來說，無配息的統一奔騰基金近五年含息累積報酬率為 311%，有配息的聯博美國成長基金為 99.7%。此外我們發現若打算長期領息，配息率並不是越高越好。投資人需要選擇適當的配息率，才能兼顧獲利與股利，避免面臨領了高配息但賠了本金的風險。配息率不代表基金報酬率，最終投資人需要檢視自己的投資總報酬率才是獲利的關鍵所在。
鉅亨投資策略
「鉅亨自由 Pay」兼顧息收與成長
將獲利再投入，才能讓資產快速成長來達到利滾利、錢滾錢的效果。無「現金流」需求的投資人，不需買配息基金，不然複利效果將大打折扣；有現金流需求的投資人，可以考慮兼顧息收與成長的基金或透過鉅亨自由 Pay 創造固定現金流、打造輕鬆領息的投資機制。
鉅亨精選基金
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