指標閃爍訊號 若美國經濟衰退尚未到來 也已臨近了

鉅亨網編譯羅昀玫
指標閃爍訊號 若美國經濟衰退尚未到來 也已臨近了 (圖:shutterstock)
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外媒週五 (14 日) 報導指出,根據 TheDowTheory.com 投資通訊前編輯 Jack Schannep 基於 2000 年建立的一個指標預測,「美國經濟衰退正在來臨」。

這個指標被稱為「Schannep 衰退指標」(SRI),與美國失業率的趨勢相對應。該指標正閃爍訊號,即「衰退正在來臨」,人們只是在等待美國國家經濟研究局 (National Bureau of Economic Research) 的官方證實。

根據目前 TheDowTheory.com 編輯 Manuel Blay 表示,自 1946 年以來,美國經歷了 12 次經濟衰退;「SRI 都準確預測了。」

Blay 補充說,SRI 只在 1959 年 10 月發出了一個錯誤訊號,也就是 1960 年 4 月開始的經濟衰退前 6 個月。 (SRI 自上世紀 40 年代末以來的業績總結如下。)

SRI 是基於失業率的三個月移動平均值。當該指標較該移動平均線之前的週期性低點上升至少 0.4 個百分點時,就會觸發衰退訊號。

SRI 的最新訊號是在今年 6 月 7 日觸發的,當時報告顯示 5 月份的失業率為 4.0%,這使得三個月移動平均值達到 3.9%。這比去年 4 月的移動平均高出 0.4 個百分點。

Schannep 說,他在調查了有關美國失業率上升超過 0.3 個百分點就會出現衰退的新聞媒體報導後,制定了這個指標。

Schannep 發現這很接近,規定閾值為 0.4 個百分點;人們關注的焦點是失業率的三個月移動平均值,並與該移動平均值之前的周期性低點進行比較。

SRI 與聯準會前經濟學家 Claudia Sahm 於 2019 年提出的所謂「薩姆規則」(Sahm Rule) 有相似之處。

然而,兩者有兩個主要區別:首先,在三個月移動平均指數上升至少 0.5 個百分點之前,「薩姆規則」不會觸發,而 SRI 則為 0.4 個百分點。

其次,「薩姆規則」將最近 3 個月的平均值與過去 12 個月的低點進行比較,而 SRI 則將其與最近的周期性低點進行比較,這可能是過去 12 個月以上的低點。 \

「薩姆規則」並未顯示經濟衰退即將來臨或正在進行,但 SRI 目前顯示,如果美國的經濟衰退還沒到來,那也近在咫尺了。