配息本金和你想得不一樣

對配息基金有興趣的投資人，對於「本基金之配息來源可能為本金」這句話都不陌生。然而，所謂本金的定義是什麼? 要怎麼知道每次領到的配息有多少比例來自本金?。

本金和你想得不一樣 !

大多數投資人認知的本金是申購該檔基金時的下單金額 (如新台幣 100 萬)，因此當申購一檔配息率 10%、配息來自本金比例為 50% 的基金時，會以為領到的 10 萬利息有 5 萬都是來自於當初申購下單時的 100 萬，但實際上基金公司對本金的定義是不同的。

 配息來自本金比例怎麼查?

想知道每期配息有多少來自本金，都可以從基金公司官網上的「配息組成表」查詢。以魅力狂掃債券基金界的「聯博 - 全球非投資等級債券基金 AA 美元」為例，投資人可依據以下步驟進行查詢：聯博投信官網→基金中心 / 最新配息 / 境外基金→聯博 - 全球非投資等級債券基金配息紀錄→配息組成詳情 PDF，就可查詢到這檔基金近 12 次的配息組成。

為什麼會配息來自本金?

部分投資人會對於配息來自本金感到擔憂，但其實基金公司在配發利息上會優先使用可分配淨利，若金額不足時，再使用資本利得及前期未分配收益，最後才會動用到投資基金的本金。舉例來說：基金公司購買甲公司的公司債 1,000 萬，債券利息 6%，每年有 60 萬利息收入，換算每月可配發 5 萬利息給所有投資人，若是這 5 萬塊不夠配發給所有人時，才會從之前保留下來的資本利得及未分配收益去提撥。

而根據前面的基金配息來源圖，可以看出「資本利得」及「前期未分配收益」會被視為本金的一部分，這裡所謂的資本利得指的是「已實現資本利得」減去「已實現資本利損」。如果本次配息是由資本利得或未分配收益去提撥，就會被歸類在從「本金配息」，所以本金佔此次配息的比例就會提高，但並不表示真的配到投資初始的本金。

且在實務上，由於公司債及股票的配息頻率大都是半年或一年配一次息，且配息時間點也不同，基金公司為了要穩定每次配息給投資人的金額，只會配發部分的股息債息給投資人，而保留下來的部分就會被計入本金，若遇到這樣的狀況，下一次的配息，本金提撥的比例就有機會提高，但可能只是基金公司將所得到的全部利息分次給予投資人所產生的現象。

配息來自本金怎麼辦?

在投資配息基金之前，我們會建議投資人參考挑月配息基金靠這三招，選擇低波動、配息穩定度高且含息總報酬不為負的基金。

低波動的基金特性就是小漲小跌，即使遇到基金淨值下跌，也有較高的機會用利息賺回來；配息穩定度之所以重要，是因為直接關係到投資人現金流的穩定性，建議至少要觀察 2 年以上的配息金額與配息率變化，避免選擇配息狀況波動大的基金。

鉅亨精選基金

「鉅亨買基金」獨立經營管理本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。依金融消費者保護法最新相關規定，為提供投資人更好的投資服務，本公司施行「投資屬性評估」程序，您於鉅亨買基金網站完成「投資風險適合度」評估，本公司將依客戶屬性做商品適合度規範並至少每年請您更新一次，若未能完成屬性評估屆時將會影響您的交易。基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。外幣計價之基金，投資人須承擔取得收益分配或買回價金時轉換回新臺幣可能產生之匯率風險。若轉換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。各基金所採用之「公平價格調整」（或「反稀釋」）、短線交易及「價格調整機制（或「擺動定價」）」等機制，相關說明請詳各基金公開說明書。投資人應遵守基金公開說明書所列相關交易規定與限制。各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱投資人須知／基金公開說明書。投資人申購前應自行了解判斷。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，投資人可至公開資訊觀測站或基金資訊觀測站中查詢。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 - 1]*100%。部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。上述資料來源僅供投資人參考，惟相關資訊仍應以各基金公司公告為準。如有任何疏漏錯誤，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人恕不負任何法律責任。有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，基金 ESG 資訊可查詢基金資訊觀測站。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的; 投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 18 樓 B 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00